Аналитические материалы от компании LiteForex

[MikhailLF]

EUR/USD

Сегодня в ходе азиатской сессии пара EUR/USD уверенно усиливается, обновляя локальные максимумы с 12 февраля. Рост рисков дальнейшего распространения коронавируса за пределами Китая способствует заметному увеличению волатильности, что в конечном итоге оказывает поддержку единой валюте. Вместе с тем, инвесторы с тревогой встречают статистику из Европы, свидетельствующую о замедлении темпов роста экономики. Более того, все чаще трейдеры говорят о возможной рецессии экономики Германии или Италии. В четверг в центре внимания рынка находится блок статистики по деловым настроениям в еврозоне за февраль. С открытием американской сессии аналитики ждут публикации данных по динамике заказов на товары длительного пользования США, а также уточнённых данных по ВВП США за четвёртый квартал 2019 года.

GBP/USD

Сегодня в ходе азиатской сессии пара GBP/USD незначительно растёт, корректируясь после очередного снижения накануне, которое отбросило фунт от локальных максимумов с 19 февраля. Давление на британскую валюту оказывают ожидания того, что Банк Англии может решиться на снижение процентной ставки ближе к лету. Такое решение может быть сделано, чтобы поддержать национальную экономику из-за негативных последствий коронавируса и неопределённости относительно торговых переговоров Великобритании и ЕС. В свою очередь, поддержку инструменту оказывают оптимистичные прогнозы относительно нового бюджета, который должен представить 11 марта министр финансов Риши Сунак. Рынок ожидает заметного увеличения бюджетных расходов, что должно способствовать восстановлению британской экономики.

NZD/USD

Сегодня в ходе азиатской сессии пара NZD/USD показывает флэтовую динамику, торгуясь вблизи локальных минимумов с 17 октября. Сейчас инструмент прибавил незначительные 0,02% и вновь готовится к тестированию отметки 0.6300 на пробой вверх. Новозеландский доллар сохраняет разнонаправленную динамику на фоне публикации неоднозначной макроэкономической статистики из Новой Зеландии. Так, индекс делового оптимизма от РБНЗ в январе снизился с –13,2 до –19,4 пункта при прогнозе –7,9 пункта. Прогноз активности от Национального банка Новой Зеландии за аналогичный период уменьшился с +17,2 до +12% при оптимистичном прогнозе +24,7%. Частные капитальные затраты в четвёртом квартале 2019 года упали на 2,8% кв/кв после ослабления на 0,4% кв/кв в предыдущем периоде. Аналитики ожидали роста показателя на +0,4% кв/кв. Разочаровали инвесторов также и данные по динамике экспорта из Новой Зеландии. По итогам января показатель замедлился с +$5,5 млрд до +$4,73 млрд, что оказалось хуже ожиданий рынка и способствовало уменьшению профицита торгового баланса страны.

USD/JPY

Сегодня в ходе азиатской сессии пара USD/JPY снижается, возвращаясь к нисходящему тренду в краткосрочной перспективе после попытки коррекционного роста накануне. Доллар и иена продолжают бороться за титул наиболее безопасной валюты на фоне заметного увеличения рисков из-за распространения коронавируса и замедления мировой экономики. Вчера поддержку американскому доллару оказали положительные данные из США. Так, объёмы продаж новых домов в январе выросли на 7,9% м/м после роста на 2,3% м/м в прошлом месяце. Аналитики ожидали увеличения динамики до +3,5% м/м. В пятницу выйдет большой блок ключевой статистики из Японии. Инвесторов заинтересуют данные по динамике розничных продаж, рынку труда и промышленного производства за январь.

XAU/USD

Сегодня в ходе азиатской сессии цены на золото демонстрируют позитивную динамику, продолжая развитие «бычьего» импульса, сформированного накануне. Спрос на инструмент вновь заметно восстанавливается на фоне роста рисков распространения коронавируса. Многочисленные вспышки заболеваемости за пределами Китая пугают инвесторов, которые ищут спасения в безопасных активах. Кроме того, на фоне распространения эпидемии рынок активно заговорил о возможных мерах стимуляции, которые предпримут ведущие ЦБ мира в случае необходимости. В частности, ожидается снижение ставки со стороны ФРС и ЕЦБ.

Читайте больше аналитики в блоге компании: https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

EUR/USD

Европейская валюта демонстрирует незначительное снижение против доллара США в ходе сегодняшней азиатской сессии, корректируясь после резкого роста инструмента накануне, который привёл к обновлению локальных максимумов от 6 февраля. Поводом к усилению «бычьих» настроений в четверг послужила слабая макроэкономическая статистика из США, которая лишь усилила опасения рынка относительно возможного снижения ФРС процентной ставки. В свою очередь европейские данные вышли близко к своим прогнозам, хотя и они особого оптимизма не излучали. Так или иначе, опубликованная статистика подтвердила, что экономика США выросла по итогам 4 квартала 2019 года на 2,1% г/г. При этом ценовой индекс ВВП за аналогичный период замедлился с 1,5% до 1,3%, что оказалось хуже ожиданий рынка в 1,4%. Индекс цен расходов на личное потребление также ослабился с 1,6% кв/кв до 1,3% кв/кв при нейтральном прогнозе. В центре внимания инвесторов сегодня находятся немецкие данные по уровню безработицы и потребительской инфляции за февраль. США отметятся публикацией статистики по личным доходам и расходам за январь.

GBP/USD

Британский фунт торгуется около нуля против доллара США в ходе сегодняшней азиатской сессии, торгуясь неподалёку от локальных минимумов от 20 февраля. Давление на фунт усилилось на фоне роста опасений относительно способности Британии договориться с ЕС по торговым вопросам. Накануне официальные лица Соединённого Королевства вновь заявили, что не готовы идти на уступки в ущерб суверенитету страны ради заключения сделки с ЕС. Кроме того, инвесторы несколько разочарованы реакцией казначейства на планы нового министра финансов Великобритании Риши Сунака резко увеличить государственные расходы и снизить налоги. Судя по всему, реализовать изначальный план у Сунака не получится, что может подтолкнуть Банк Англии к новым мерам стимуляции национальной экономики.

AUD/USD

Австралийский доллар показывает уверенное снижение против валюты США в ходе сегодняшней азиатской сессии, обновляя рекордные минимумы марта 2009 года. Инструмент теряет около 0,63% и тестирует отметку 0.6520 на пробой вниз. Инвесторы вновь распродают австралийский доллар на фоне роста рисков дальнейшего распространения коронавируса за пределами Китая, который всё сильнее угрожает мировой финансовой стабильности и подталкивает регуляторы к новым мерам стимуляции. Опубликованная накануне неуверенная макроэкономическая статистика из США способствовала появлению умеренного роста пары, от которого на текущий момент не осталось и следа. Данные пятницы из Австралии пока остаются без внимания. Между тем, объёмы кредитования частного сектора в январе ускорились с 0,2% м/м до 0,3% м/м, что оказалось лучше ожиданий рынка. В годовом выражении показатель вырос на 2,5% г/г после увеличения на 2,4% г/г в предыдущем месяце.

USD/JPY

Доллар США активно снижается против японской иены в ходе сегодняшней азиатской сессии. Инструмент теряет около 0,58% и активно тестирует отметку 109.00 на пробой вниз. Иена на какой-то период вновь перехватила инициативу и теперь именно она привлекает инвесторов в качестве безопасного актива. В свою очередь, опубликованная сегодня макроэкономическая статистика из Японии оставляет желать лучшего. Так, индекс потребительских цен Токио без учёта цен на свежие продукты питания в феврале замедлился с 0,7% г/г до 0,5% г/г, что оказалось хуже ожиданий рынка в 0,6% г/г. Уровень безработицы в январе резко вырос с 2,2% до 2,4% при нейтральном прогнозе. Объёмы розничных продаж в январе выросли на 0,6% м/м после увеличения на 0,2% м/м в прошлом месяце. Аналитики ожидали куда более значительного роста показателя на 2,4% м/м. Темпы промышленного производства в январе продолжили снижаться на 2,5% г/г после сокращения на 3,1% г/г в декабре. Прогнозы аналитиков предполагали более значительное снижение на 9,5% г/г. В месячном выражении производство замедлилось с 1,2% м/м до 0,8% м/м при прогнозе о росте на 0,2% м/м.

XAU/USD

Цены на золото показывают неуверенную нисходящую динамику в ходе сегодняшней азиатской сессии, корректируясь после роста в течение двух сессий подряд. Поддержку котировкам по-прежнему оказывает рост рисков дальнейшего распространения коронавируса за пределами Китая. Кроме того, рынки озабочены возможным снижением процентных ставок ведущими мировыми регуляторами. Опубликованная накануне макроэкономическая статистика из США не добавила оптимизма американской валюте, однако низкий спрос на риск продолжает поддерживать и её.

Читайте больше аналитики в блоге компании: https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

EUR/USD

Европейская валюта показывает неоднозначный рост против доллара США в ходе сегодняшней азиатской сессии, обновив месячные максимумы на открытии. Рост инструмента несколько скорректировался и евро отступил от своих максимумов к отметке 1.1050, сохранив общий «бычий» настрой. В центре внимания инвесторов остаётся блок макроэкономической статистики из Германии, который появился в конце прошедшей недели. Напомним, что инвесторы с оптимизмом встретили данные о снижении числа безработных в Германии в феврале на 10 тысяч после снижения на 4 тысячи в предыдущем месяце. Аналитики ожидали роста показателя на 3 тысячи. При этом уровень безработицы в феврале остался на прежней отметке в 5%. Данные по потребительской инфляции также поддержали позиции евро. Так, индекс потребительских цен Германии в феврале показал рост на 0,4% м/м и 1,7% г/г, что оказалось несколько лучше ожиданий рынка в 0,3% м/м и 1,7% г/г. Гармонизированный индекс цен за аналогичный период ускорился с 1,6% г/г до 1,7% г/г, превысив прогнозы инвесторов.

GBP/USD

Британский фунт показывает коррекционный рост против доллара США в ходе сегодняшней азиатской сессии, отступая от минимумов октября 2019 года, обновлённых на закрытии торгов прошедшей недели. Инструмент тестирует отметку 1.2820 на пробой вверх. Развитию коррекционных настроений, помимо технических факторов фиксации короткой прибыли, способствует публикация неоднозначной макроэкономической статистики из США в минувшую пятницу. В частности инвесторов разочаровала слабая динамика личных расходов граждан США. По итогам января рост динамики расходов замедлился с 0,4% м/м до 0,2% м/м, что оказалось хуже ожиданий рынка в 0,3% м/м. При этом индекс PMI Чикаго в феврале увеличился с 42,9 до 49 пунктов при прогнозе о росте до 45,9 пункта. Индекс потребительского доверия Мичиганского университета за аналогичный период незначительно укрепился со 100,9 до 101 пункта. В течение дня инвесторы ожидают публикации блока макроэкономической статистики по деловой активности в производственном секторе Великобритании и США.

AUD/USD

Австралийский доллар демонстрирует резкий рост в ходе сегодняшней азиатской сессии, быстро отступая от рекордных минимумов, обновлённых в минувшую пятницу. Умеренную поддержку австралийской валюте в понедельник оказывает опубликованная макроэкономическая статистика из Австралии, тогда как позиции доллара США остаются уязвимыми после появления намёков на возможное снижение процентных ставок ФРС США. Так, индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности от Commonwealth Bank в феврале вырос с 49,6 до 50,2 пункта при прогнозе о росте лишь до 49,8 пункта. При этом индекс PMI в производственном секторе от AiG сократился в феврале с 45,4 до 44,3 пункта. Негативными оказались и данные по инфляции от TD Securities. По итогам февраля цены снизились на 0,1% м/м после роста на 0,3% м/м в январе. Давление на инструмент оказывают слабые данные из Китая, которые продолжают свидетельствовать о негативных последствиях распространения коронавируса в Китае и за его пределами. Индекс PMI в производстве от Caixin в феврале резко снизился с 51,1 до 40,3 пункта, что оказалось хуже ожиданий рынка в 45,7 пункта.

USD/JPY

Доллар США укрепляется против японской иены в ходе сегодняшней азиатской сессии, корректируясь после резкого снижения в конце прошедшей торговой недели. Рост американской валюты во многом носит технический характер, тогда как рынок по-прежнему не может определиться с наиболее «безопасными» активами на фоне роста рисков распространения коронавируса. Опубликованная макроэкономическая статистика из США и Японии в минувшую пятницу оказалась неоднозначной, однако японские данные возымели несколько больший эффект. Статистические данные новой недели пока остаются на втором плане. Так или иначе, индекс PMI в производственном секторе Японии от Jibun Bank в феврале вырос с 47,6 до 47,8 пункта, что оказалось лучше нейтральных прогнозов рынка. При этом показатель расходов на капиталовложения в 4 квартале 2019 года снизился на 3,5% кв/кв после роста на 7,1% кв/кв в прошлом месяце. Аналитики ожидали сохранения положительной динамики (1,6% кв/кв).

XAU/USD

Цены на золото восстанавливаются в ходе сегодняшней азиатской сессии, корректируясь после резкого снижения в конце прошедшей недели, когда трейдеры фиксировали длинную прибыль. Между тем, поддержку инструменту по-прежнему оказывает ситуация с распространением коронавируса за пределами Китая. Спрос на «безопасные» активы также поддерживается ожиданием новых мер стимуляции со стороны ведущих финансовых регуляторов. Так, на фоне резкого снижения американского фондового рынка, глава ФРС США Джером Пауэлл выступил с заявлением, в котором назвал коронавирус серьёзным динамическим риском для экономики США, не исключив новых мер поддержки через снижение процентной ставки.

Читайте больше аналитики в блоге компании: https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Доллар: от критики к комплиментам
Автор Демиденко Дмитрий

Дональд Трамп сменил тактику. Он уже не считает ФРС своим главным врагом
Даже в период паники у рынка присутствует рациональное зерно. Вероятнее всего, самая быстрая коррекция S&P 500 от уровней рекордных максимумов является чрезмерной. Как показывает история, «медвежьи» тренды по фондовому индексу не начинались с масштабных распродаж, процесс отката шел куда медленнее. Очевидно, что рано или поздно основной раздражитель в лице коронавируса исчезнет, мировая экономика начнет быстро восстанавливаться, что вернет интерес к акциям. Даже сокращение прибыли американских корпораций – не повод для пессимизма. В условиях рекордно низких ставок рынка долга, они могут быстро поправить свои дела. Похоже на то, что рынок дает возможность купить провал. Инвесторы приходят в себя и переключают внимание на куда более важный фактор, чем эпидемия, – на монетарную политику центробанков.

Ранее озвученная схема «коронавирус – страхи по поводу замедления экономики США – коррекция американских фондовых индексов – «голубиная» риторика ФРС» работает. Она позволила паре EUR/USD выполнить первый из двух озвученных в предыдущем материале таргетов на 1,106. Заявление Джерома Пауэлла, что Федрезерв внимательно следит за развитием событий и будет действовать в зависимости от обстоятельств, чтобы поддержать экономику, привело к дальнейшему ослаблению американского доллара. То же самое глава центробанка говорил в июне 2019, после чего ставка по федеральным фондам упала на 75 б.п. В настоящее время срочный рынок на 100% уверен в ее снижении в марте и выдает 80%-ую вероятность пике с 1,75% до 1% к концу 2020.

Связанное с ожиданиями монетарной экспансии ФРС и рисками глобальной рецессии падение доходности казначейских облигаций США идет куда быстрее, чем у немецких аналогов, что создает комфортное преимущество «быкам» по EUR/USD. По словам Йенса Вайдмана, коронавирус позволяет говорить, что ВВП Германии будет расти несколько медленнее, чем предполагает декабрьский прогноз Бундесбанка в 0,5% по итогам 2020. При этом Вайдман считает, что ставки ЕЦБ и так слишком низки и призывает немецкое правительство к фискальному стимулу. Тому самому, на который решилась измученная эпидемией Италия. Рим сообщил о налоговых льготах для компаний на €3,6 млрд. Вашингтон пока на снижение налогов идти не готов. По словам Дональда Трампа его сейчас не поддержат демократы. Вся надежда на ФРС, которую президент США назвал лидером. Он явно сменил тактику и вместо обвинений и критики центробанка использует комплименты.

Давление на доходность трежерис оказало падение деловой активности в производственном секторе Поднебесной до рекордного минимума в 35,8 в феврале, что аукнулось очередным снижением прогнозов по ВВП.

Предыдущее дно индикатора в 38,8 имело место в 2008, что позволяет говорить, что коронавирус более опасен для Пекина, чем мировой финансовый кризис. Для S&P 500 период бурных распродаж, вероятнее всего, подходит к концу. Стабилизация ситуации на рынке акций США усилит риски консолидации EUR/USD в диапазоне 1,095-1,114.

Читайте больше аналитики в блоге компании: https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

EUR/USD

Сегодня в ходе азиатской сессии пара EUR/USD торгуется в восходящем ключе, продолжая развитие «бычьего» ралли с 21 февраля. Сейчас евро прибавляет около 0,20% и тестирует отметку 1.1150 на пробой вверх. Поддержку единой валюте оказывают ожидания смягчения монетарной политики со стороны ФРС США. Риски снижения ставки регулятором заметно усилились после того, как в минувшую пятницу глава регулятора Джером Пауэлл отметил, что готов действовать необходимым образом, чтобы нивелировать негативный эффект от эпидемии коронавируса. Опубликованная в понедельник макроэкономическая статистика вновь оказалась смешанной. Поддержку евро оказали данные по деловой активности в производственном секторе Европы. Так, в феврале немецкий индекс от Markit вырос с 47,8 до 48,0 пункта, что оказалось лучше нейтральных прогнозов аналитиков. В целом по еврозоне показатель поднялся с 49,1 до 49,2 пункта, что также превысило ожидания экспертов.

GBP/USD

Сегодня в ходе азиатской сессии пара GBP/USD растёт в рамках коррекции, отступая от локальных минимумов, обновлённых в конце прошедшей торговой недели. Давление на инструмент оказывает начало торговых переговоров между Великобританией и ЕС, которые могут осложниться, учитывая позицию Лондона в данном вопросе. Сторонам необходимо договориться о доступе королевства на единый рынок, а также решить вопрос с ирландской границей. В ряде случаев ЕС настаивает на соблюдении европейских законов, на что Борис Джонсон отвечает категорическим отказом. Макроэкономическая статистика, опубликованная в Великобритании в начале недели, не сумела оказать заметную поддержку британской валюте. Так, индекс деловой активности в производственном секторе в феврале снизился с 51,9 до 51,7 пункта при прогнозе о снижении до 51,8 пункта.

AUD/USD

Сегодня в ходе азиатской сессии пара AUD/USD неуверенно растёт, продолжая развитие коррекционного импульса, сформированного накануне. Динамика развивается на фоне публикации протоколов заседания РБА, которые свидетельствуют о снижении процентной ставки с 0,75% до нового рекордного минимума в 0,50%. Несмотря на то, что прогнозы рынка предполагали сохранение ставки на данном заседании, инвесторы с оптимизмом встретили решение австралийского регулятора и лишь укрепили веру в то, что ФРС также может решиться на смягчение монетарной политики. Опубликованная во вторник макроэкономическая статистика из Австралии оказалась неоднозначной. Трейдеров разочаровала негативная динамика разрешений на строительство (–15,3% м/м против прежних +3,9% м/м), но поддержали данные о динамике продаж новых домов в январе от HIA: +5,7% м/м относительно +2% м/м в декабре.

USD/JPY

Сегодня в ходе азиатской сессии пара USD/JPY снижается и в настоящий момент компенсирует вчерашний рост американской валюты. Развитие «медвежьей» динамики по инструменту протекает на фоне ожиданий смягчения монетарной политики ФРС США из-за эпидемии коронавируса. Аналитики Goldman Sachs полагают, что регулятор может решиться на снижение ставки уже на заседании 18 марта, а в течение года прибегнет к ещё одному снижению на 0,50%. Опубликованная в понедельник макроэкономическая статистика из США также оказывает давление на инструмент. Так, индекс PMI Markit в производственном секторе в феврале показал незначительное снижение с 50,8 до 50,7 пункта. Аналогичный индекс от ISM упал с 50,9 до 50,1 пункта, что оказалось существенно хуже прогнозов рынка об уменьшении до 50,5 пункта. Производственный индекс постепенного разгона инфляции от ISM в феврале снизился с 53,3 до 45,9 пункта при прогнозе 51,0 пункта.

XAU/USD

Сегодня в ходе азиатской сессии цены на золото растут, восстанавливаясь после резкого снижения на торгах в минувшую пятницу на фоне резкой фиксации инвесторами короткой прибыли. Поддержку котировкам в настоящий момент вновь оказывает ситуация с распространением коронавируса. Инвесторы готовятся к возможному смягчению монетарной политики ведущими мировыми ЦБ. Сегодня свою ставку неожиданно снизил РБА, что лишь упрочило веру рынка в то, что и ФРС в скором времени решится на подобный шаг.

Читайте больше аналитики в блоге компании: https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Доллар объединил центробанки
Автор Демиденко Дмитрий

На Forex обсуждают идею скоординированного вмешательства центральных банков
Пламенная речь Джерома Пауэлла протянула руку помощи американским фондовым индексам, но не спасла доллар США. Инвесторы активно отыгрывают идею более глубокого снижения ФРС ставки по федеральным фондам по сравнению со ставками ЕЦБ. Масла в огонь подливают слухи об ослаблении денежно-кредитной политики Федрезерва на внеочередном заседании. Дональд Трамп недоумевает, почему Пауэлл так медленно действует, а Goldman Sachs и BofA Merrill Lynch считают, что на встрече FOMC 17-18 марта затраты по займам упадут не на 25, а на 50 б.п.

Угроза коронавируса оказалась настолько серьезной, что дала повод для разговоров о скоординированном вмешательстве центробанков. ФРС заявила о своей готовности действовать в зависимости от обстоятельств, Банк Японии – о намерении стабилизировать рынки при помощи покупок активов, Банк Англии – о взаимодействии с Казначейством и международными партнерами с целью защиты финансовой стабильности, Резервный банк Австралии и вовсе снизил cash rate на 25 б.п. В этом отношении заявление Кристин Лагард о готовности ЕЦБ принять надлежащие меры, соизмеримые с основными рисками, выглядит несколько запоздалым.

Следует отметить, что центробанки не могут заставить людей тратить, однако они в состоянии помочь с решением связанных с денежными потоками проблем компаниям, чьи расходы по обслуживанию долгов становятся сложными, если спрос ослабевает. О том, что мировая экономика сталкивается с серьезными трудностями из-за нарушения цепочек поставок и сокращения спроса свидетельствуют падение глобального индекса менеджеров по закупкам в производственной сфере до рекордного дна и резкое сокращение прогнозов по ВВП.

По мнению Всемирного банка, мировая экономика расширится не на 2,9%, а на 2,4% в 2020, и то при условии, что в ближайшие месяцы коронавирус будет побежден. Если нет, то рост сократится до 1,5%. Даже в базовом сценарии развития событий пандемия будет стоить глобальному ВВП $400 млрд. В 2021 экономический рост должен ускорится благодаря Китаю, чья экономика расширится не на 5,5% как ранее предполагалось, а на 6,4%.

Таким образом, ситуация действительно весьма серьезна, и скоординированные действия центральных банков выглядят разумными. Как, впрочем, и намерение министров финансов стран G20 организовать дистанционную видео-конференцию и обсудить вопросы фискального стимула. Впрочем, Белый дом предпочитает говорить не о снижении налогов, а о необходимости монетарной экспансии. Дональд Трамп от комплиментов вернулся к критике. По мнению президента США, ФРС действует слишком медленно, и непонятно почему центробанк до сих пор не уменьшил затраты по займам.

Тем временем котировки EUR/USD достигли и второго таргета на 1,114, обозначенного в одном из предыдущих материалов. Давление на доллар США, вероятнее всего, будет сохраняться, по меньшей мере, до 4 марта. Именно в этот день может состояться незапланированная встреча ФРС с потенциальным сюрпризом в виде снижения ставки.

Читайте больше аналитики в блоге компании: https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

EUR/USD

Европейская валюта корректируется против доллара США в ходе сегодняшней азиатской сессии, снижаясь после 8-дневного ралли, которое вывело единую валюту к новым максимумам с начала года. Уверенное повышение единой валюты последние две недели было вызвано закрытием части позиций кэрри-трейд на фоне усиления рисков распространения эпидемии коронавируса. Теперь же, под угрозой снижения процентных ставок мировыми финансовыми регуляторами, фокус внимания европейских инвесторов заметно меняется. Так, накануне министры финансов и управляющие банков крупнейших экономик мира (G7) договорились о готовности к самым решительным действиям для защиты мировой экономики. После телефонного разговора, проведя экстренное заседание, ФРС снизила процентную ставку сразу на 0,50%, сведя спекуляции относительно мартовского заседания регулятора на нет. Впрочем, некоторые аналитики считают, что и на запланированном заседании в марте регулятор может пойти на дополнительные меры стимуляции.

GBP/USD

Британский фунт торгуется около нуля против доллара США в ходе сегодняшней азиатской сессии, ожидая появления новых драйверов. Фунт сумел немного восстановиться накануне, получив поддержку со стороны внезапного снижения процентной ставки ФРС США. Однако общий негативный настрой в отношении ситуации с эпидемией коронавируса и неопределённые перспективы торговых переговоров Великобритании и ЕС удерживали валюту вблизи минимумов октября 2019 года. Кроме того, после шага ФРС инвесторы ожидают аналогичных действий и от Банка Англии. Аналитики рассчитывают, что британский регулятор может снизить процентную ставку на 0,25% на заседании 26 марта, а к концу календарного года может предпринять ещё одно такое же снижение.

NZD/USD

Новозеландский доллар показывает смешанную динамику торгов против валюты США в ходе сегодняшней азиатской сессии, торгуясь возле нулевой отметки. «Бычий» импульс, который сформировался на рынке после неожиданного снижения процентной ставки ФРС США, очень быстро ослабевает, а инвесторы ожидают аналогичных или похожих действий от других регуляторов. РБНЗ проведёт заседание по ставке 25 марта, и к настоящему моменту риски смягчения денежно-кредитной политики весьма высоки. Опубликованная сегодня макроэкономическая статистика из Новой Зеландии не способствует дальнейшему укреплению инструмента. Так, количество разрешений на строительство в январе снизилось на 2% м/м после роста на 9,8% м/м в прошлом месяце. Аналитики ожидали снижения показателя на 0,9% м/м. Индекс товарных цен от ANZ по итогам февраля рухнул на 2,1% м/м после снижения на 0,9% м/м в январе. Эксперты ожидали сокращения на 0,8% м/м.

USD/JPY

Доллар США укрепляется против японской иены в ходе сегодняшней азиатской сессии, восстанавливаясь после резкого падения инструмента накануне, которое протекало на фоне внезапного снижения процентной ставки ФРС США сразу на 0,50%. Доллар прибавляет около 0,10%, тестируя отметки 107.40–107.50 на пробой вверх. Поводом к появлению положительной динамики стали технические факторы коррекции короткой прибыли, поскольку инвесторы всё ещё обеспокоены неопределёнными перспективами и проявляют заметную осторожность. Кроме того, на рынок поступает не самая уверенная макроэкономическая статистика. Так, производственный индекс PMI Японии от Jibun Bank в феврале снизился с 51 до 47 пунктов, что, впрочем, оказалось на 0,3 пункта лучше ожиданий рынка. Китайский индекс PMI Caixin в секторе услуг за аналогичный период рухнул с 51,8 до 26,5 пункта.

XAU/USD

Цены на золото резко выросли на вчерашних торгах, полностью нивелировав негативную динамику инструмента в конце прошедшей торговой недели. Незначительный рост прослеживается и в ходе сегодняшней азиатской сессии, однако «бычья» активность заметно снижается. Поводом к всплеску покупательской активности по инструменту стало внезапное снижение процентной ставки ФРС США после телефонной конференции министров финансов G7. Американский регулятор создал прецедент, и теперь инвесторы ещё больше нервничают, ожидая аналогичных действий и от других банков. В центре внимания инвесторов сегодня находится блок макроэкономической статистики из США по деловой активности от ISM и Markit. Кроме того, ближе к закрытию дневной сессии ФРС опубликует обновленный экономический обзор, так называемую «Beige Book».

Читайте больше аналитики в блоге компании: https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. ФРС ударила доллар исподтишка
Автор Демиденко Дмитрий

Центробанк неожиданно снизил ставки, но что-то пошло не так
Сколько бы Джером Пауэлл и его коллеги не уверяли, что ФРС не страдает болезнью зеркального зала, когда показания финансовых рынков вынуждают ее делать то, что она не собиралась, первое с 2008 внеплановое снижение ставки по федеральным фондам доказало, что это не так. Могли ли эффекты на ранней стадии в виде влияния коронавируса на туризм, гостиничный бизнес и производителей, на которые ссылался в своей речи председатель Федрезерва, заставить центробанк сократить затраты по займам сразу на 50 б.п? Очень сильно сомневаюсь. Другое дело - самая быстрая коррекция S&P 500 от уровней рекордных максимумов, рост вероятности трех актов монетарной экспансии в 2020 выше 80% и безудержное падение доходности казначейских облигаций. Похоже, ФРС время от времени все-таки смотрит в зеркала.

Самое серьезное с 2009 снижение ставки и единодушное решение об ослаблении денежно-кредитной политики показали решительность центробанка, однако реакция рынка оказалась вовсе не такой, как он предполагал. Основные американские фондовые индексы потеряли около 3% своей стоимости, а доходность 10-летних трежерис впервые за всю историю опустилась ниже отметки 1%. Спред ставок с немецкими аналогами рухнул до самого дна с 2017, что позволило «быкам» по EUR/USD на некоторое время поднять котировки выше 1,12.

В чем дело? Почему даже радикальные действия Федрезерва не заставили рынки успокоиться? Есть множество версий. Первая предполагает, что инвесторы не считают, что Джером Пауэлл и его коллеги в состоянии справиться с коронавирусом. Вторая, что резкое снижение ставки – повод для серьезного беспокойства о судьбе американской экономики. Наконец, третья, которую озвучил Дональд Трамп, что ФРС не подала сигнала о своей готовности сделать гораздо больше, что разочаровало финансовые рынки.

Несмотря на то, что предыдущие пандемии оказывали незначительное влияние на экономический рост (например, «испанка» из-за которой погибло около 50 млн человек, вычла из ВВП США лишь 0,5 п.п в 1918, а эпидемии 1957-1958 и 1968-1969 оказались еще менее разрушительными), на этот раз все серьезно. Агентство S&P Global Ratings сократило прогнозы по американскому валовому внутреннему продукту с 2,2% до 1% в первом квартале. Оно считает, что и апреле-июне экономика расширится лишь на 1%. По мнению Goldman Sachs, все будет выглядеть еще хуже.

На мой взгляд, нужно дать возможность рынкам самим ответить на вопрос, что будет дальше. Продолжение коррекции S&P 500 убедит, что руки у ФРС коротки, и заставит готовиться к рецессии; в то время как постепенная стабилизация фондового индекса станет сигналом о вере инвесторов в способности центробанка. Доллару США не легче ни в одном из двух случаев. Дальнейший откат рынка акций чреват оттоком капитала из Штатов, а его рост станет отражением надежд на дальнейшее ослабление денежно-кредитной политики. Пока котировки EUR/USD находятся выше 1,1135-1,114, ситуация продолжает оставаться под тотальным контролем «быков».

Читайте больше аналитики в блоге компании: https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

EUR/USD

Сегодня в ходе азиатской сессии пара EUR/USD незначительно растёт, корректируясь после активного снижения накануне, когда евро отошёл от локальных максимумов с начала года и прервал затяжное «бычье» ралли. Ослаблению инструмента способствовало уменьшение процентной ставки ФРС на экстренном заседании регулятора сразу на 50 базисных пунктов до 1,25%. Теперь инвесторы ожидают, что европейский регулятор снизит ставку по депозитам уже на следующей неделе, а также может расширить программу количественных стимулов. Опубликованная в среду макроэкономическая статистика из Европы оказалась неоднозначной. Так, составной индекс деловой активности в Германии от Markit в феврале снизился с 51,1 до 50,7 пункта при нейтральном прогнозе. Аналогичный показатель по еврозоне скорректировался с 52,8 до 52,6 пункта, что также оказалось хуже ожиданий рынка.

GBP/USD

Сегодня в ходе азиатской сессии пара GBP/USD торгуется около нуля, консолидируясь вблизи локальных максимумов с 28 февраля. Со вторника фунт развивает небольшую коррекцию, которая поддерживается внезапным снижением процентной ставки ФРС США и ожиданиями первых результатов торговых переговоров Великобритании и ЕС. Кроме того, 11 марта участники торгов рассчитывают на публикацию бюджета Великобритании от нового министра финансов Риши Сунака, который, как предполагается, заметно повысит бюджетные расходы и привнесёт ряд изменений в фискальную политику страны. В центре внимания инвесторов в четверг находится публикация данных о динамике одобренных ипотечных кредитов в Великобритании за январь от BBA. Ближе к закрытию дневной сессии рынки ожидают выступления главы Банка Англии Марка Карни.

AUD/USD

Сегодня в ходе азиатской сессии пара AUD/USD показывает флэтовую динамику, консолидируясь неподалёку от отметки 0.6620 и сохраняя «бычий» импульс, сформированный в начале недели. Поддержку австралийской валюте оказывает положительная национальная макроэкономическая статистика, а также снижение процентной ставки ФРС США сразу на 50 базисных пунктов. В среду инвесторы с достаточной долей оптимизма встретили данные по динамике ВВП Австралии. По итогам четвёртого квартала 2019 года ВВП вырос на 0,5% кв/кв, что оказалось на 0,2% лучше ожиданий рынка. В годовом выражении рост экономики ускорился с +1,7% г/г до +2,2% г/г, превысив прогнозы рынка +1,9% г/г. А вот статистика четверга пока оставляет желать лучшего. Объёмы экспорта из Австралии в январе снизились на 3% после роста на 1% за прошлый период. Импорт в январе снизился на 3%, что в итоге привело к сокращению профицита торгового баланса с 5376 млн до 5210 млн австралийских долларов.

USD/JPY

Сегодня в ходе азиатской сессии пара USD/JPY вновь снижается, отступая после коррекционного роста накануне, который был поддержан публикацией умеренно-оптимистичной макроэкономической статистикой из США. Сейчас доллар потерял около 0,16%, тестируя отметку 107.30 на пробой вниз. Опубликованные накануне данные указали на резкий рост февральского индекса деловой активности ISM в секторе услуг США с 55,5 до 57,3 пункта, что оказалось существенно лучше ожиданий рынка в 54,9 пункта. Индекс занятости ISM в секторе услуг также заметно подрос с 53,1 до 55,6 пункта при прогнозе 54,1 пункта. Индекс новых заказов ISM за аналогичный период вырос с 56,2 до 63,1 пункта при ожиданиях рынка о росте лишь до 56,3 пункта.

XAU/USD

Сегодня в ходе азиатской сессии цены на золото показывают флэтовую динамику, консолидируясь после резкого роста во вторник, когда ФРС США неожиданно снизила процентную ставку сразу на 50 базисных пунктов, признав значительный негативный риск от дальнейшего распространения эпидемии коронавируса. Кроме того, американский регулятор стал одним из первых, решившихся на значительное смягчение монетарной политики, и теперь рынок ждёт аналогичных действий практически от всех ведущих мировых ЦБ. Более того, аналитики полагают, что ФРС предпримет ещё одно сокращение до конца текущего года. В центре внимания инвесторов в четверг находится блок макроэкономической статистики из США по динамике заявок на пособие по безработице и объёмам производственных заказов за январь. Центральное место среди всех макроэкономических публикаций занимает пятница, когда США обнародуют февральские данные по рынку труда.

Читайте больше аналитики в блоге компании: https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Евро толкает ЕЦБ на преступление
Автор Демиденко Дмитрий

Снижение ставок Европейским центробанком может быть контрпродуктивным
После того, как ФРС, RBA и Банк Канады снизили процентные ставки, Кристин Лагард оказалась в положении между молотом и наковальней. С одной стороны, ослабление денежно-кредитной политики, вероятнее всего, не окажет никакого влияния на экономику еврозоны и даже может быть контрпродуктивным; с другой, рынки требуют монетарной экспансии. Вероятность уменьшения ставки по депозитам на мартовском заседании Управляющего совета выросла с 80% до 100%, еще один разрез денежные рынки ожидают увидеть до конца 2020. Вкупе с сильной статистикой по деловой активности в непроизводственной сфере США от ISM и по занятости в частном секторе от ADP это позволило «медведям» по EUR/USD перевести дух.

3,5%-е ралли основной валютной пары на рубеже зимы и весны было обусловлено более быстрым падением ставок по американским бондам по сравнению с немецкими аналогами. Вместе с тем, ФРС свой выстрел уже сделала, снизив ставку по федеральным фондам на внеочередном заседании. Очередь за ЕЦБ? На первый взгляд, замедление европейской инфляции до 3-месячного минимума и повышенные риски рецессий в Италии и Франции вынуждают центробанк действовать агрессивно. Да, ставка по депозитам и так низка, но есть возможность опустить в красную зону ставку рефинансирования, расширить масштабы QE или запустить новый раунд LTRO.

С другой стороны, из-за богатых систем социальной защиты, которые обеспечивают поддержку больным и безработным, а также позволяют рассчитывать на субсидии тем компаниям, чьи сотрудники трудятся на неполный рабочий день, еврозона является более устойчивой к коронавирусу, чем США. В этом заключается коренное отличие эпидемии от торговой войны. В конечном итоге центробанк – это не врач, он не может вылечить человека от болезни. И не может заставить его тратить деньги.

Пусть президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявляет, что рынки не должны быть настолько уверены в снижения ставки по федеральным фондам на заседании FOMC 17-18 марта, история говорит об обратном. Начиная с 1998 Федерезерв ослабил денежно-кредитную политику на внеочередных встречах 6 раз и каждый раз после этого снижал ставку на ближайшем запланированном заседании. На рынке активно циркулируют слухи о падении затрат по займам до нулевой отметки с текущих 1,25%. JP Morgan видит 50%-ю вероятность такого исхода в 2020, Rabobank считает, что это случится уже в июне, NatWest Markets намекает на апрель.

Если ФРС продолжит агрессивно ослаблять денежно-кредитную политику, спред доходности облигаций США и Германии будет сужаться, а евро расти. Эта связь позволяет объяснить повышенный спрос инвесторов на опционы call по EUR/USD на уровне 1,15. Пара способна укрепиться еще на 3% в случае прорыва сопротивления на 1,12.

Подобное предположение выглядит вполне уместно, особенно с учетом того обстоятельства, что покупатели опционов сумели защитить евро от падения ниже $1,08, где имел место повышенный спрос. Рынком двигают крупные деньги, а внешний фон создает им инвестиционные идеи.

Читайте больше аналитики в блоге компании: https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/