Форекс: Фундамент+Техника

[Юрий Папшев]

Всем привет!
В этой ветке предлагаю свое видение текущей ситуации на форекс. Кому интересно - буду рад комментариям.
Также приглашаю интересующихся темой форумчан делиться своими мыслями и прогнозами.
С уважением к соратникам по цеху,
Юрий Папшев

[Юрий Папшев]

XAU/USD: цена на золото сохраняет тенденцию к дальнейшему росту
17/08/2020
Текущая динамика
Резкий рост доходности американских казначейских облигаций на прошлой неделе спровоцировал падение котировок золота. В минувший вторник цена на золото потеряла сразу более 4% в то время, как доходность 10-летних американских гособлигаций выросла до 0,657% с 0,573% в понедельник.
Декабрьские фьючерсы на золото подешевели на 93.40 доллара (на 4,58%), до 1946.30 долларов за тройскую унцию. По данным FactSet, это стало самым сильным снижением с 13 марта 2020 года, когда цены упали на 4,63%. В начале сегодняшней европейской сессии доходность 10-летних американских бондов составляет 0.700%, но дальнейшего снижения цен на золото не происходит, наоборот, цена пытается вновь перейти к росту.
В начале этого месяца пара XAU/USD выросла до нового рекордного максимума 2075.00, но затем резко снизилась, опустившись в минувшую среду до внутри недельного минимума 1863.00. Таким образом, волатильность в паре XAU/USD составила на минувшей неделе 10%. Тем не менее, несмотря на значительную коррекцию, наблюдавшуюся на прошлой неделе, пара XAU/USD сохраняет тенденцию к дальнейшему росту.
Несмотря на то, что доходность американских гособлигаций продолжает расти, а рост количества новых зараженных коронавирусом в США продолжает замедляться, инвесторы все еще обеспокоены ростом числа заболеваний коронавирусом в мире и тем, что восстановление мировой экономики будет происходить более медленными темпами, чем считают некоторые экономисты.
По данным Университета Джонса Хопкинса, на 17 августа общее количество зараженных в США приблизилось к 5,567 млн человек, в то время как число заразившихся коронавирусом в мире превысило 21.84 млн человек.
Как заявила на прошлой неделе президент ФРС-Сан-Франциско Мэри Дейли, «для экономики сейчас трудный период, так как ситуация с вирусом еще не под контролем». По ее мнению, «вирус будет более пагубным для экономики, чем ожидалось вначале, потребует дополнительных мер налогово-бюджетной поддержки», и «ситуация с коронавирусом будет диктовать темпы экономического роста».
Продолжающееся ослабление доллара также способствует дальнейшему росту котировок золота, цены на которое формируются в американской валюте. После того как на прошлой неделе индекс доллара DXY достиг локального внутри недельного максимума вблизи отметки 93.89, впоследствии он вновь перешел к снижению. В начале сегодняшней европейской сессии фьючерсы на индекс доллара DXY торговались вблизи отметки 92.95, на 13 пунктов ниже цены закрытия в минувшую пятницу, что соответствует минимумам 2-летней давности.
На этой неделе (в среду) инвесторы будут ждать публикации протоколов с июльского заседания ФРС, чтобы понять перспективы кредитно-денежной политики американского центрального банка. Если от ФРС не ожидается изменений в отношении процентных ставок в ближайшее время, то участники рынка будут искать в протоколах FOMC (Комитета по операциям на открытом рынке ФРС) намеки на возможные изменения в политике касательно контроля кривой доходности облигаций.
Экстра мягкая монетарная политика мировых центральных банков, в первую очередь ФРС, дальнейшие попытки ФРС сохранить доходность облигаций на низком уровне будут способствовать дальнейшему росту котировок золота, которое становится наиболее привлекательным защитным активом в текущей ситуации замедления мировой экономики, продолжающегося роста числа заболевших COVID-19, а также на фоне неопределенности в международных торговых и политических взаимоотношениях и перед президентскими выборами в США, назначенными на начало ноября.

В ходе сегодняшней азиатской сессии доллар ослаб, а пара XAU/USD выросла. В начале сегодняшней европейской сессии пара торгуется вблизи отметки 1953.00.
XAU/USD сохраняет долгосрочную позитивную динамику, которая поддерживается слабым долларом, экстра мягкой кредитно-денежной политикой мировых центральных банков, а также неопределённостью в международных торговых взаимоотношениях и перспектив мировой экономики.
Пока XAU/USD торгуется выше ключевого уровня поддержки 1685.00 (ЕМА200 на дневном графике), сохраняется долгосрочная восходящая динамика.
Тем не менее, следует обратить также внимание на то, что цена пробила важный краткосрочный уровень поддержки 1964.00 (ЕМА200 на 1-часовом графике), что может стать первым сигналом для начала более глубокой коррекции в направлении уровней поддержки 1905.00 (ЕМА200 на 4-часовом графике), 1870.00 (ЕМА50 и нижняя линия восходящего канала на дневном графике).
Более глубокое снижение маловероятно. Сохраняется сильный бычий импульс, толкающий XAU/USD к новым локальным максимумам.
Выше уровней поддержки 1905.00, 1870.00 сохраняется долгосрочная позитивная динамика XAU/USD, делающая перспективными длинные позиции. Однако, к длинным позициям лучше вернуться после роста XAU/USD в зону выше уровня 1964.00.
Уровни поддержки: 1905.00, 1870.00, 1800.00, 1740.00, 1685.00
Уровни сопротивления: 1964.00, 2000.00, 2075.00

Торговые рекомендации
Sell Stop 1929.00. Stop-Loss 1965.00. Take-Profit 1905.00, 1870.00, 1800.00, 1740.00, 1685.00
Buy Stop 1965.00. Stop-Loss 1929.00. Take-Profit 2000.00, 2075.00, 2100.00, 2150.00, 2200.00

[Юрий Папшев]

EUR/USD: евро перехватывает инициативу у доллара
18/08/2020
Доллар ослаб в ходе сегодняшней азиатской сессии и продолжает падать в начале европейской сессии. На момент публикации данной статьи фьючерсы на индекс доллара DXY торговались вблизи отметки 92.46, на 145 пунктов ниже локального максимума, достигнутого на прошлой неделе. Сегодня индекс доллара DXY снижается 5-й день подряд (внутри недельного цикла) и 9-ю неделю подряд.
Экономисты полагают, что доллар будет оставаться под давлением в связи с напряжённой внутриполитической обстановкой в США и накануне президентских выборов, назначенных на начало ноября, а также на фоне более высокой заболеваемости коронавирусом по сравнению с другими странами с развитой экономикой.
По данным Университета Джонса Хопкинса, на 18 августа общее количество зараженных в США приблизилось к 5,62 млн человек, в то время как число заразившихся коронавирусом в мире превысило 22 млн человек.
Доллар также остается уязвимым из-за экстра мягкой политики ФРС, направленной на поддержку американской экономики, сильно пострадавшей от коронавируса.
Экономисты также считают, что неспособность правительства и конгресса США договориться о дальнейшей поддержке пострадавших компаний и безработных и остановка программ помощи в период пандемии может привести к сильному спаду в американской экономике, и так уже потерявшей во втором квартале 2020 года почти 33% (после падения ВВП страны на 5% в 1-м квартале).
«В третьем квартале ожидается самый высокий ВВП в истории человечества. И вы видите, что все налаживается», — спрогнозировал Трамп в июне. Однако, ситуация выглядит совершенно противоположной. Падение ВВП страны во 2-м квартале стало рекордным за всю историю наблюдения.
В июне Федеральная резервная система США опубликовала свой прогноз для экономики, в котором она ожидает падения ВВП страны на 6,5% в текущем году (самое сильное снижение за год, на 12,9%, было зафиксировано в 1932 году).
Без усиления поддержки экономики со стороны правительства и ФРС американская экономика может быть отброшена на 10-летия назад.
Снижение доходности американских казначейских облигаций возобновилось, что говорит о высокой степени неопределённости и неуверенности инвесторов в быстром восстановлении американской экономики.
Падение доходности американских казначейских облигаций и возвращение цены на золото выше ключевого психологического уровня 2000.00 долларов за унцию способствуют наращиванию коротких позиций по доллару, который постепенно утрачивает статус резервной валюты и защитного актива. Эту роль у доллара, похоже, перехватывает евро.
Как известно, в июле лидеры Евросоюза одобрили пакет расходов на восстановление экономики блока объемом в 1,8 трлн евро. Создание фонда, нацеленного на восстановление экономики ЕС, способствовало увеличению склонности инвесторов к риску и стремительному укреплению евро. Решение лидеров ЕС о создании фонда восстановления европейской экономики повысило уровень позитивных настроений инвесторов в отношении евро, который вырос против доллара почти на 12%, начиная с середины марта, когда пара EUR/USD достигла минимальных за последние 35 месяцев уровней вблизи отметки 1.0640.
Сегодня пара EUR/USD продолжила рост в ходе азиатской сессии, поднявшись к отметке 1.1915 в начале европейской сессии, укрепляясь 6-й день подряд. EUR/USD сохраняет позитивную динамику, и пробой локального 27-месячного максимума на отметке 1.1915 обусловит дальнейший рост пары в сторону ключевых уровней сопротивления 1.2075, 1.2180 (см. «Технический анализ»).
Доллар, скорее всего, также останется под давлением перед публикацией в среду (18:00 GMT) протоколов июльского заседания Федеральной резервной системы. Участники рынка ожидают, что риторика протоколов будет мягкой и укажет на склонность руководителей ФРС удерживать ставки на минимальном уровне и на намерение ввести контроль за доходностью гособлигаций.
По итогам июльского заседания руководители ФРС заявили, что продлевают на три месяца все программы чрезвычайного кредитования, которые ранее должны были завершиться в конце сентября. В заявлении ФРС сказано, что продление программ до 31 декабря "облегчит потенциальным участникам планирование и обеспечит уверенность в том, что программы будут продолжены с целью поддержки восстановления экономики" в условиях пандемии.
“Курс экономики будет в очень большой степени зависеть от динамики вируса, от мер, которые при принимаем, чтобы сдержать его», - заявил председатель ФРС Джером Пауэлл по итогам июльского заседания центрального банка, и ФРС будет оказывать поддержку "так долго, как это потребуется".
И теперь хедж-фонды и другие крупные игроки на финансовых рынках ориентируются на то, что ФРС продолжит покупки, если в экономике и на рынке до конца года будут хотя бы небольшие проблемы.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

[Юрий Папшев]

NZD/USD: в зоне сильного уровня сопротивления
18/08/2020
В ходе своего планового заседания, завершившегося в начале августа, Резервный банк Новой Зеландии оставил официальную процентную ставку без изменений, на уровне 0,25%.
РБНЗ увеличил лимит программы покупки активов до 100 млрд новозеландских долларов (с 60 млрд новозеландских долларов) и заявил, что он «активно подготавливает другие инструменты денежно-кредитного стимулирования».
Как заявил после заседания РБНЗ его управляющий Эдриан Орр, «новые вспышки вируса не оказали существенного влияния на решения по денежно-кредитной политике».
Заместитель управляющего РБНЗ Кристиан Хоксби заявил на прошлой неделе, что в банке рассматривают новозеландский доллар как важный канал влияния на денежно-кредитные условия. Если РБНЗ понизит ключевую процентную ставку на негативную территорию, это окажет понижательное давление на новозеландский доллар, также сказал Хоксби.
Новозеландский доллар ослаб против американского доллара после заседания РБНЗ.
Следующее заседание РБНЗ запланировано на 23 сентября. Учитывая склонность РБНЗ к усилению стимулирующих мер и даже перевод процентной ставки на негативную территорию, не исключено, что вплоть до этой даты новозеландский доллар останется под давлением. Если же в Новой Зеландии, которая до этой недели являлась своеобразным островком спасения от коронавируса, где целых 102 дня отсутствовали случаи заражения, также как и в других частях света начнется эпидемия или резко начнет расти число случаев заболеваний, то ведение отрицательной процентной ставки и усиление мер поддержки экономики со стороны РБНЗ могут стать реальностью уже в сентябре.
Между тем, опубликование в начале августа Министерством труда США данные показали, что восстановление рынка труда в стране набирает обороты. Число первичных заявок на пособие по безработице, поданных на неделе со 2 по 8 августа, составило 963 000. Это намного меньше рекордного мартовского показателя, когда было подано около 7 млн заявок, хотя и выше предыдущего рекорда 695 000, зафиксированного до начала пандемии.
Снижение числа заявок говорит о том, что волна увольнений пошла на спад, а темпы найма растут, отмечают экономисты.
Хотя число новых безработных по-прежнему удручает, его падение ниже миллионного уровня весьма значительно. Экономисты говорят, что новый отчет по занятости вселяет надежду, а снижение числа заявок является обнадеживающим сигналом о том, что слабость предыдущих данных могла быть лишь временным явлением, а не переломным моментом.
Учитывая все вышесказанное, не исключено также, что пара NZD/USD находится в зоне завершения ее восходящей коррекции с последующим возвратом в долгосрочный нисходящий тренд.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

[Юрий Папшев]

GBP/USD: к укреплению фунта следует относиться с осторожностью
19/08/2020
По итогам завершившегося в начале августа заседания, Банк Англии оставил ключевую процентную ставку без изменений, на уровне 0,1%, а объем программы покупок активов - на уровне 745 млрд фунтов.
Управляющий Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что центральный банк в случае необходимости изучит целесообразность отрицательных ставок наряду с иными мерами стимулирования экономики.
Хотя, по словам Эндрю Бейли руководство центрального банка пока что не планирует воспользоваться этим инструментом денежно-кредитной политики, многие экономисты склонны к мнению, что Банк Англии вновь вернется к рассмотрению данного вопроса в ноябре, так как текущая программа количественного смягчения будет исчерпана к концу года. Даже рост инфляции в Великобритании в последние недели не помешает Банку Англии осуществить смягчение денежно-кредитной политики, считают экономисты.
Опубликованные сегодня в начале европейской сессии данные указали на рост инфляции в Великобритании, что также оказало краткосрочную поддержку фунту. Как сообщили в Офисе национальной статистики, годовая инфляция в Великобритании в июле неожиданно составила 1% против 0,6% в июне (прогноз был +0,6%). Базовый индекс потребительских цен (Core CPI) при этом вырос на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (против прогноза +1,3%).
На прошедшем в начале августа заседании руководители центрального банка отметили улучшение перспектив экономики Великобритании, а также придерживались более оптимистичного тона, который способствовал укреплению фунта и, соответственно, росту пары GBP/USD.
В свою очередь, пара GBP/USD выросла к настоящему моменту до максимума более чем за семь месяцев, достигнув в среду отметки 1.3267, в том числе и по причине продолжающего слабеть американского доллара.
В ходе сегодняшней азиатской сессии индекс доллара DXY немного вырос после падения накануне, когда он достиг 2-летнего минимума 92.11, однако, в начале европейской сессии индекс доллара вновь перешел к снижению, опустившись ниже цены закрытия в минувший вторник.
После того как в марте ФРС резко снизила уровень процентных ставок, вплотную их приблизив к нулевой отметке (0,25%), неопределенность в связи с выборами в США и неспособность американских законодателей договориться о новом пакете помощи в условиях пандемии коронавируса спровоцировали новый раунд распродаж доллара.
Министр финансов США Стивен Мнучин сообщил во вторник об отсутствии прогресса в переговорах республиканцев и демократов о финансировании нового пакета помощи.
Теперь участники рынка будут ждать публикации в среду (в 18:00 GMT) протоколов с июльского заседания ФРС, чтобы лучше понять перспективы монетарной политики центрального банка. Инвесторы считают, что руководители ФРС будут склонны к дальнейшему стимулированию американской экономики, а также к поддержанию доходности казначейских облигаций на низком уровне, что будет продолжать оказывать давление на доллар.
Инвесторы также обратят внимание на публикацию в четверг (в 12:30 GMT) еженедельных данных с американского рынка труда. До марта, когда экономика США ощутила первые сильные удары со стороны пандемии коронавируса, пособия по безработице каждую неделю получали менее 2 млн человек. Согласно же последним данным, на неделе с 26 июля по 1 августа пособия по безработице по обычным программам получали 15,5 млн американцев.
Хотя, по расчетам экономистов, доллар находится выше его средневзвешенной стоимости и имеет перспективы для дальнейшего снижения несмотря на достижение более чем двухлетнего минимума, протоколы ФРС и данные по заявкам по безработице становятся критически важными для понимания среднесрочных перспектив доллара.
В то же время, инвесторам, ставящим на дальнейший рост пары GBP/USD, не следует сбрасывать со счетов риски, связанные с Brexit. Выход Великобритании из ЕС без сделки значительно омрачит перспективы британской экономики и фунта и может способствовать его резкому падению, в том числе и в паре GBP/USD.
В настоящий момент пара GBP/USD достигла критически важных уровней сопротивления 1.3145, 1.3210 (см. «Технический Анализ») и пытается закрепиться в зоне выше данных уровней. Однако, попытка может оказаться неудачной. В этом случае пару GBP/USD может ожидать глубокий откат и нисходящая коррекция. Триггером данного движения как раз и может стать публикация сегодня протоколов июльского заседания ФРС и публикация в четверг еженедельных данных с американского рынка труда.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

[Юрий Папшев]

EUR/USD: пара сохраняет позитивную динамику (рекомендации)
20/08/2020
Текущая динамика
Американский доллар заметно укрепился в минувшую среду. Индекс доллара DXY вырос вчера на 0,1%, и сегодня он вновь растет, перекрывая падение в начале этой недели. Фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются в четверг в начале европейской сессии вблизи отметки 93.03, на 3 пункта выше цены открытия этой недели, хотя вчера также был зафиксирован новый 27-недельный минимум вблизи отметки 92.11.
Сказать, что на динамику доллара так сильно повлияла вчерашняя публикация протоколов с июльского заседания ФРС, вряд ли уместно. Доллар начал укрепляться еще в начале вчерашней американской торговой сессии.
Некоторые наблюдатели связали рост доллара в среду со снижением на американском фондовом рынке и с ростом доходности американских гособлигаций, а также с аукционом новых 20-летних гособлигаций с объемом размещения в 25 млрд долларов.
В то же время, ожидания относительно продолжения стимулирующей денежно-кредитной политики ФРС остаются важнейшим фактором для доллара. Инвесторы ожидают дальнейшего смягчения политики ФРС, в результате чего доходность казначейских облигаций и доллар снизятся.
Как заявил в среду представитель ФРС и президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин, «ФРС привержена задаче по поддержанию экономики», и «сверхнизкие ставки сейчас целесообразны».
Как следует из опубликованных в среду протоколов ФРС, большинство ее руководителей ожидают, что как минимум два года ставки повышаться не будут. Руководители ФРС не обозначили свои намерения и конкретные действия по итогам июльского заседания, повторно выразив решимость сохранять меры, направленные на поддержку экономики в условиях, когда процентные ставки уже нельзя дальше снижать, так как они уже близки к нулю, а портфель активов резко вырос до 7 трлн долларов.
Следующее заседание ФРС, посвящённое денежно-кредитной политике, намечено на 15-16 сентября.
ФРС агрессивно поддерживает рынки облигаций, активно покупая облигации и наращивая свой портфель, что давит на доходность облигаций и котировки доллара. Низкая доходность облигаций вынуждает инвесторов переключаться на более рисковые активы, например, акции.
Хотя, переговоры между республиканцами и демократами остаются в тупике, о чем министр финансов США Стивен Мнучин заявил во вторник, инвесторы все же рассчитывают на дополнительные расходы правительства, призванные укрепить потребительскую уверенность. Это вновь позитивно бы отразилось на фондовом рынке и придало бы фондовым индексам новый позитивный импульс. И это, в свою очередь, также оказало бы давление на доллар, поскольку сохраняется обратная корреляция доллара с американскими фондовыми индексами.
В четверг участники рынка будут ждать публикации в 12:30 (GMT) еженедельных данных с американского рынка труда. Недавние макро данные указали на признаки его восстановления, а также производственного сектора, розничных продаж и потребительских расходов.
Так, опубликованные в минувший четверг Министерством труда США данные показали, что восстановление рынка труда в стране набирает обороты. Число первичных заявок на пособие по безработице, поданных на неделе со 2 по 8 августа, составило 963 000. Это намного меньше рекордного мартовского показателя, когда было подано около 7 млн заявок, хотя и выше предыдущего рекорда 695 000, зафиксированного до начала пандемии. Снижение числа заявок говорит о том, что волна увольнений пошла на спад, а темпы найма растут, отмечают экономисты.
Это – позитивный фактор для фондового рынка и доллара.
И все же, некоторые инвесторы по-прежнему беспокоятся насчет устойчивости восстановления рынка труда и фондового рынка, вызванного главным образом интервенциями ФРС.
По-прежнему, в том числе и по причине продолжающегося негативного воздействия коронавируса на экономику, сохраняется неопределённость ближайших перспектив фондового рынка и доллара, что создает предпосылки для сохранения высокой волатильности финансовых рынков и предоставляет трейдерам массу торговых возможностей.
Что касается пары EUR/USD, которая резко снизилась в среду по причине укрепления доллара, после публикации сегодня данных с американского рынка труда волатильность вновь вырастет в пятницу, причем уже в начале европейской сессии, когда будут опубликованы индексы деловой активности PMI в производственном секторе и секторе услуг французской, немецкой и европейской экономик. Ожидается, что индексы выйдут со значениями выше 50, что будет говорить о росте активности. Чем лучше прогноза и предыдущих значений они окажутся, тем сильнее это укрепит евро, в том числе и в паре EUR/USD, которая по-прежнему сохраняет позитивную динамику и склонность к дальнейшему росту.


ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

[Юрий Папшев]

USD/CAD: розничные продажи восстанавливаются
21/08/2020
Текущая динамика
Розничная торговля постепенно оживает в тех странах, где ранее были введены жесткие карантинные меры из-за коронавируса. Так, опубликованные в начале сегодняшней европейской сессии данные указали на рост розничных продаж в Великобритании в июле (на +3,6% против прогноза +1,4% и против снижения на -5,2% в марте и на -18% в апреле). Розничная торговля напрямую влияет на уровень потребительских расходов, которые являются важной частью ВВП многих стран. Розничная торговля также набирает обороты в Европе и США после резкого замедления в марте и апреле, когда начали действовать карантинные ограничения и меры социального дистанцирования в связи с коронавирусом.
Сегодня в 12:30 (GMT) будут опубликованы данные по уровню розничных продаж в Канаде. Хотя уровень заболеваемости коронавирусом в этой стране значительно ниже, чем в Европе и США, ограничительные меры в Канаде также ранее были введены, что сказалось как на потребительских расходах, так и на ВВП в целом.
Ожидается, что индекс розничных продаж, который ежемесячно публикуется Статистической службой Канады, выйдет за июнь со значением +24,5% после падения в марте на -9,9% и на -25% апреле. Рост индекса обычно является позитивным фактором для CAD; снижение показателя негативно отразится на CAD. Если данные за июнь окажутся слабее предыдущего значения (+24,5%) или прогноза, то CAD может краткосрочно снизиться, в том числе и в паре USD/CAD.
В целом же пара USD/CAD сохраняет склонность к дальнейшему снижению на фоне слабости американского доллара, который, в свою очередь, остается под давлением агрессивной стимулирующей политики ФРС.
В начале сегодняшней европейской сессии фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются вблизи отметки 93.18. Если индекс DXY снизится на 20 пунктов к концу сегодняшнего торгового дня, то доллар завершит эту неделю с очередным понижением 9-ю неделю подряд.
Канадский же доллар, еще во многом сохраняя признаки сырьевой валюты, также получает поддержку от цен на нефть, значительно выросших после резкого падения в марте и апреле. Канада является крупным экспортёром нефти с долей примерно 13% от мировых запасов нефти и 7-м по величине производителем нефти. Поэтому нефтегазовая отрасль является важнейшей частью экономики Канады.
Волатильность в паре USD/CAD сегодня также может повыситься чуть позднее, когда в 13:45 (GMT) будут опубликованы индексы PMI от агентства Markit Economics для сферы услуг и производственного сектора американской экономики. Рост индексов PMI выше предыдущих значений и значения 50 окажет позитивное влияние на USD. Показатели ниже прогноза и значения 50, отделяющего рост активности от ее замедления, окажут на USD негативное влияние, что будет способствовать дальнейшему снижению пары USD/CAD.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

[Юрий Папшев]

S&P 500: ралли продолжается!
25/08/2020
Мировые и американские фондовые индексы начали эту неделю на позитивной волне. Индекс S&P 500 вырос в понедельник на 1,0%, до 3431.00 пункта, продолжая многодневную серию обновлений рекордных максимумов.
Вчера индекс уверенно обновил предыдущий абсолютный максимум вблизи отметки 3397.00, достигнутый в феврале этого года накануне последовавшего затем обвального снижения из-за пандемии коронавируса. В начале сегодняшней европейской сессии фьючерс S&P 500 торгуется выше отметки 3440.00.
Nasdaq Composite вырос в понедельник на 0,6%, до 11380.00 пунктов, и во вторник также продолжает рост, уже 38-й раз обновляя рекордный уровень дневного закрытия с начала года.
Промышленный Dow Jones Industrial Average также растет, отставая в динамике от S&P 500 и NASDAQ100, и, тем самым, создавая предпосылки для дальнейшего роста, еще оставаясь на 4,2% ниже февральского максимума вблизи отметки 29580.00.
Участники финансового рынка продолжают оценивать перспективы борьбы с коронавирусом после появления сообщений о регистрации вакцины от него, в частности, в России, и данные по заболеваемости коронавирусом, пытаясь определить, насколько устойчивым будет восстановление экономики.
Учитывая рост фондовых индексов, можно с уверенностью сказать, что инвесторы делают ставку на дальнейшую поддержку рынков со стороны ФРС и на то, что худшее для экономики уже позади.
Позитивные корпоративные отчеты американских компаний, указывающие на рост их прибыли, также способствуют сохранению позитивной динамики, стимулируя ралли фондовых рынков.
Основываясь на многолетних наблюдениях, многие эксперты отмечают тот факт, что рынки обычно восстанавливаются раньше, чем экономика.
Соответственно, наибольшие темпы восстановления в данный момент демонстрируют именно те отрасли экономики, которые пострадали от коронавируса больше всего. Это касается акций авиакомпаний, туроператоров и ретейлеров, упавшие в первой половине этого года на двузначные проценты.
На американском рынке труда продолжается улучшение ситуации, хотя все еще медленными темпами. Американская экономика, крупнейшая экономика мира, восстанавливается, и это воодушевляет инвесторов, стимулируя покупки рискованных активов. В текущей ситуации наиболее перспективными являются длинные позиции по основным американским фондовым индексам, в том числе и по индексу S&P 500. Несмотря на обновление рекордных максимумов, можно ожидать дальнейший рост индексов. Ралли продолжается!

Технический Анализ
S&P 500 продолжает развивать восходящую динамику в восходящем канале на дневном графике, торгуясь выше важных краткосрочных уровней поддержки 3388.0 (ЕМА200 на 1-часовом графике), 3300.0 (ЕМА200 на 4-часовом графике) и выше предыдущего рекордного максимума, достигнутого в феврале 2020 года вблизи отметки 3397.0.
По мере восстановления мировой и американской экономик и на фоне стимулирующей политики ФРС, фондовые индексы, скорее всего, продолжат свой рост. В текущей ситуации предпочтительны длинные позиции.
В альтернативном сценарии сигналом для продаж может стать пробой уровня поддержки 3388.0.
Ниже уровня поддержки 3085.0 (ЕМА200 на дневном графике) вновь станут актуальными короткие позиции.
Уровни поддержки: 3397.0, 3388.0, 3335.0, 3300.0, 3228.0, 3085.0, 3020.0
Уровни сопротивления: 3452.0

Торговые рекомендации
Sell Stop 3386.0. Stop-Loss 3453.0. Цели 3350.0, 3335.0, 3300.0, 3228.0, 3085.0, 3020.0
Buy Stop 3453.0. Stop-Loss 3386.0. Цели 3500.00, 3600.00

[Юрий Папшев]

NZD/USD: в зоне сильного уровня сопротивления
18/08/2020
Текущая динамика
В ходе своего планового заседания, завершившегося в начале августа, Резервный банк Новой Зеландии оставил официальную процентную ставку без изменений, на уровне 0,25%.
РБНЗ увеличил лимит программы покупки активов до 100 млрд новозеландских долларов (с 60 млрд новозеландских долларов) и заявил, что он «активно подготавливает другие инструменты денежно-кредитного стимулирования».
Как заявил после заседания РБНЗ его управляющий Эдриан Орр, «новые вспышки вируса не оказали существенного влияния на решения по денежно-кредитной политике».
Заместитель управляющего РБНЗ Кристиан Хоксби заявил на прошлой неделе, что в банке рассматривают новозеландский доллар как важный канал влияния на денежно-кредитные условия. Если РБНЗ понизит ключевую процентную ставку на негативную территорию, это окажет понижательное давление на новозеландский доллар, также сказал Хоксби.
Новозеландский доллар ослаб против американского доллара после заседания РБНЗ.
Следующее заседание РБНЗ запланировано на 23 сентября. Учитывая склонность РБНЗ к усилению стимулирующих мер и даже перевод процентной ставки на негативную территорию, не исключено, что вплоть до этой даты новозеландский доллар останется под давлением. Если же в Новой Зеландии, которая до этой недели являлась своеобразным островком спасения от коронавируса, где целых 102 дня отсутствовали случаи заражения, также как и в других частях света начнется эпидемия или резко начнет расти число случаев заболеваний, то ведение отрицательной процентной ставки и усиление мер поддержки экономики со стороны РБНЗ могут стать реальностью уже в сентябре.
Между тем, опубликование в начале августа Министерством труда США данные показали, что восстановление рынка труда в стране набирает обороты. Число первичных заявок на пособие по безработице, поданных на неделе со 2 по 8 августа, составило 963 000. Это намного меньше рекордного мартовского показателя, когда было подано около 7 млн заявок, хотя и выше предыдущего рекорда 695 000, зафиксированного до начала пандемии.
Снижение числа заявок говорит о том, что волна увольнений пошла на спад, а темпы найма растут, отмечают экономисты.
Хотя число новых безработных по-прежнему удручает, его падение ниже миллионного уровня весьма значительно. Экономисты говорят, что новый отчет по занятости вселяет надежду, а снижение числа заявок является обнадеживающим сигналом о том, что слабость предыдущих данных могла быть лишь временным явлением, а не переломным моментом.
Учитывая все вышесказанное, не исключено также, что пара NZD/USD находится в зоне завершения ее восходящей коррекции с последующим возвратом в долгосрочный нисходящий тренд.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

[Юрий Папшев]

USD/CAD: начало экономического форума в Джексон-Хоуле
27/08/2020
Текущая динамика
Инвесторы и участники финансовых рынков ждут начала ежегодной экономической конференции, организуемой Федеральным резервным банком Канзас-Сити в Джексон-Хоуле. Это событие в 2020 году будет проходить в режиме видеоконференции и основная его часть выпадает на 27 – 28 августа.
Конференцию откроет председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл. Однако, вряд ли Пауэлл оправдает ожидания и не коснётся планов ФРС по стимулированию экономики. С начала пандемии ФРС уже неоднократно демонстрировала свою решимость и готовность принимать необходимые меры, в том числе вне плановых заседаний, запустив ряд антикризисных программ и новых кредитных линий для поддержки рынков и бизнеса, а также дважды понизив ставки, вплотную приблизив их к нулевому уровню.
В то же время, Пауэлл может вновь вернуться к освещению проблемы низкой инфляции, которая уже много лет остается ниже целевого уровня 2%.
Тема низкой инфляции волнует руководство многих мировых крупнейших центральных банков.
Об этом, в частности, говорили во вторник и среду представители Банка Канады.
После начала пандемии рост потребительских цен во многих странах мира и в Канаде существенно замедлился. В июле темп годовой инфляции снизился до 0,1% против 0,7% в предыдущем месяце. Заместитель управляющего Банка Канады Лоренс Шембри заявил в минувший вторник, что задача центрального банка заключается в поддержании годовой инфляции на уровне 2%. Однако, как сказал Шембри, жители Канады полагают, что инфляция в действительности выше, чем показывают индикаторы.
В минувшую среду заместитель управляющего Банка Канады Кэролин Уилкинс также сказала, что необходим более точный индикатор инфляции. «Индикатор инфляции, учитывающий полную корзину товаров и услуг, близок к нулю», хотя рост цен на некоторые продукты питания с февраля превысил 4%, заявила Уилкинс.
Канадский доллар значительно укрепился в последние месяцы, в том числе и против американского доллара, как на фоне роста мировых фондовых индексов и цен на сырьевые товары, в том числе нефть, так и на фоне слабого американского доллара.
Пара USD/CAD торгуется в начале сегодняшней европейской сессии вблизи отметки 1.3155, сохраняя склонность к дальнейшему снижению.
Канада является крупным экспортёром нефти с долей примерно 13% от мировых запасов нефти и 7-м по величине производителем нефти, и нефтегазовая отрасль является важнейшей частью экономики Канады.
Между тем, стоит обратить внимание, что пара USD/CAD достигла зоны сильнейших долгосрочных уровней поддержки (см. «Технический Анализ»), а индекс американского доллара DXY приостановил падение. В начале сегодняшней европейской сессии фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются вблизи отметки 93.08, почти на 100 пунктов выше 9-недельного минимума, достигнутого на прошлой неделе.
О проблеме низкой инфляции, вероятно, также будут говорить на экономической конференции и представители других крупнейших мировых центральных банков. Не исключено, что вокруг этой темы, а также вокруг темы преодоления последствий пандемии коронавируса и будет строиться основная канва этой конференции. Стабильно низкая инфляция и стремление быстрого восстановления экономики после пандемии подразумевает сохранение или даже усиление экстра мягкой кредитно-денежной политики центральных банков. В первую очередь это касается ФРС.
Будет большим сюрпризом, если Джером Пауэлл заявит о пересмотре текущей политики ФРС и заветов бывших ее председателей Пола Волкера и Алана Гринспена. В период управления ФРС Гринспеном (1987—2006 годы), например, американские акции росли в среднем на 10% в год, инфляция оставалась низкой, но в 2000 году раздутый пузырь фондового рынка лопнул.
Доллар США также может вырасти, если Джером Пауэлл просто воздержится от намеков на сохранение мягкой денежно-кредитной политики. Поскольку от Пауэлла ждут сигналов, направленных на дальнейшее стимулирование экономики и продолжение мягкой политики, то их отсутствие в речи Пауэлла может быть расценено как сигнал для фиксации части многочисленных коротких позиций по доллару, что, в свою очередь, вызовет его рост. Напомним, что начало выступления Пауэлла намечено на 13:10 (GMT).
Волатильность в паре USD/CAD также может повыситься в 12:30, когда будет опубликована вторая оценка годового ВВП США за второй квартал, а также во время выступления (в 15:15) главы Банка Канады Тифа Маклема, если он затронет тему монетарной политики Банка Канады.
Мягкая риторика выступления Тифа Маклема и склонность к проведению мягкой кредитно-денежной политики негативно отразится на котировках CAD.
Вероятно, он также может дать некоторые ориентиры для инвесторов накануне очередного заседания Банка Канады, которое состоится в первой половине следующего
месяца (9 сентября).
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ