Аналитический обзор рынка FOREX от ГК FOREX CLUB

[ForexClubCompany]

США и Китай потянут за собой Европу

Новую неделю валютные рынки открыли на позитиве, получив поддержку со стороны сильных данных из Китая, опубликованных в воскресенье. Это вернуло интерес инвесторов к более рискованным активам, поддержав спрос на европейские валюты. В результате, EUR/USD к закрытию понедельника подошла к области 1,3740, а GBP/USD – к 1,6420.

EUR/USD испытывала хороший спрос с самого утра, несмотря на небольшое число экономических событий, запланированных на понедельник, а также хорошие показатели по рынку труда США, вышедшие в прошлую пятницу. Все дело в том, что инвесторы вновь заинтересовались более рискованными активами, благодаря признакам восстановления двух крупнейших экономических систем мира – США и Китая. В итоге, пара от уровня открытия 1,3713 смогла укрепиться до 1,3745, неподалеку от которого и завершила торговые сутки.

GBP/USD чувствовала себя более уверенно, чем европейский коллега, укрепившись от уровня открытия 1,6343 до максимума 1,6428. Пара демонстрирует позитивную динамику благодаря сильным экономическим данным, наблюдаемым последние полгода, и выросшему спросу на рискованные активы в связи с ожиданиями более скорого восстановления мировой экономики.

Опубликованные с утра данные подтвердили, что темпы роста Японии еще не так высоки, как хотелось бы. Показатель ВВП значительно не дотянул до прогнозов (1,1% против 1,6%), что может говорить о возможной необходимости дополнительного смягчения монетарной политики со стороны Банка Японии. Это помогло USD/JPY от уровня открытия недели 103.01 дорасти до максимума 103,32, причем закрытие произошло неподалеку.

Прогноз на вторник, 10 декабря 2013 года

Одна большая особенность этой недели заключается в том, что экономических отчетов большой важности мы не увидим, а, значит, рынки будут полностью отдан во власть настроений и домыслов инвесторов. Опубликованные на днях данные по рынку труда США вновь разделили трейдеров на два лагеря: «те, кто верит в декабрьское сворачивание», и «те, кто его не ждет». Отсутствие релизов только усилит метания и сомнения, так что в течение недели можно будет наблюдать высокую волатильность с малообоснованной сменой направлений.

Учитывая, что до заседания FOMC осталось всего 9 дней, а из отчетов на этой недели на решение по монетарной политике могут повлиять лишь данные по розничным продажам, публикуемые в четверг, предлагаем все внимание сосредоточить на комментариях представителей ФРС. Это последний шанс понять настрой внутри Комитета: чем больше будет опасений по поводу «слишком мягкого» курса, тем больше вероятности на радикальные шаги 18 декабря, и тем больше спроса на USD. Вчера Джеймс Буллард уже дал тонкий намек на то, что в декабре может произойти «небольшое сворачивание», просто чтобы обозначить позицию ФРС на ближайшее время. Такие слова только подбодрили USD/JPY. Если в пары с европейскими валютами вмешивается влияние фактора спроса на риск, то в ситуации с иеной, чем больше вероятность сворачивания, тем выше спрос. В ближайшее время мы ожидаем увидеть тестирование годового максимума 103,74.

Тем временем EUR/USD демонстрировала настрой на движение вверх, даже вопреки слабоватым экономическим отчетам из Германии. Для укрепления единой валюты существует несколько оснований: сильные данные из США и уверенный рост показателей Китая говорят о том, что восстановление мировой экономки может пойти опережающими темпами. Если все это действительно окажется правдой, укрепление деловой активности поможет вытащить еврозону из текущей "колеи" и избежать перехода к нетрадиционным мерам стимулирования. Именно поэтому стоит сегодня обратить внимание на выступление Драги и на его оценку экономических перспектив еврозоны. Позитивный настрой поддержит движение пары к ближайшему сопротивлению на 1,3784.

Пара GBP/USD обладает хорошим потенциалом роста. Вчерашнее выступление Марка Карни не произвело особого впечатления на рынки, так как он, как обычно, был очень осторожен в комментариях. Однако даже он признал хорошие темпы восстановления, хотя тут же уточнил, что ставки останутся низкими еще долгое время. Сегодня будут опубликованы данные по торговому балансу и промышленному производству, и очередное превышение прогнозов может поддержать дальнейшее укрепление пары с ближайшей целью в районе 1,6470.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[ForexClubCompany]

Приближается 18 декабря, когда ФРС может принять решение о сворачивании стимулирующих мер. Для этого становится все больше причин: экономическая статистика выходит позитивной. Уровень безработицы в Штатах составил 7%, что является токчкой после которой можно сокращать объемы вливаемой ликвидности. Отметка 1,3800-1,3830 может стать сильным уровнем сопротивления, от которого евро начнет корректироваться вниз. Даже, если ФРС не примет решения сокращать меры стимулирования, это решение появится в конце января. В этом случае, евро может показать дальнейший рост - вплоть до уровней 1,4000-1,4100. Однако, после этого все равно последует коррекция вниз. Мы допускаем снижение пары в перспективе 4 месяцев до отметок 1,3200-1,3300.

Ниоклай Ивченко, начальник аналитического отдела ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Пустой календарь заставляет придумывать поводы

Во вторник пыл валютных рынков начал угасать, и большинство пар перешло в режим консолидации, в надежде получить хоть какой-то катализатор для движений в течение оставшейся недели. В результате, EUR/USD к закрытию вторника подошла к области 1,3770, а GBP/USD – к 1,6440.

EUR/USD не смогла на этот раз получить дополнительного толчка со стороны инвесторов, испытывающих интерес к более рискованным активам. С самого утра Китай опубликовал противоречивые показатели: промышленное производство не дотянуло до прогнозов (10,0% против 10,2%), а розничные продажи превысили ожидания (13,7% против 13,2%). В Европе тенденцию продолжили Франция и Италия: промпроизводство первой оказалось слабее, чем предполагалось (-0,3% против +0,1%), а вот показатели из промышленности второй подобрались к 0,5% вместо 0,3%. В итоге, пара от уровня открытия 1,3738 укрепилась к максимуму 1,3794, завершив торги вблизи 1,3770.

Тем временем, данные из Великобритании не вызвали особого интереса: отчет по промпроизводству полностью совпал с ожиданиями, а показатели торгового баланса вновь подтвердили рост дефицита. GBP/USD, не получив новой инъекции в виде сильных отчетов, немного замедлила темпы роста, однако все же закрыла торговые сутки в небольшом плюсе: от уровня открытия 1,6426 добрался до максимума 1,6464 и завершил вторник вблизи 1,6440.

Кроме того, доллар США начал нести потери и в паре с иеной. USD/JPY от уровня открытия 103,25 скатилась к минимуму 102,61, завершив торги в районе 102,70. Вероятнее всего, пара демонстрирует временную коррекцию после внушительного роста в течение трех торговых дней.

Прогноз на среду, 11 декабря 2013 года

Пока экономический календарь практически пуст, обратимся к недавней истории. Вспомните, полгода назад глава ФРС Бернанке заявил, что объем скупки облигаций будет сокращен уже в этом году, а полностью завершится к моменту достижения 7%-ного уровня безработицы. Конечно, уже спустя несколько месяцев Бен пересмотрел свои взгляды, поняв, что привязка к уровню безработицы может оказаться не совсем правильной. В прошлую пятницу уровень безработицы упал с 7,3% до 7,0%, а Федрезерв не только на «покончил» с количественным смягчением, но даже еще не приступил. Таким образом, шансы на изменения монетарной политики 18 декабря действительно довольно велики, особенно учитывая последние комментарии официальных представителей Комитета.

Что касается пары EUR/USD, такие шаги поначалу могут надавить на евро, однако спустя несколько дней (а может и часов, как в ситуации с NFP) спрос на единую валюту должен вырасти, благодаря все тем же ожидания восстановления мировой экономики. Таким образом, хотя данные из еврозоны пока слабоваты, внешние факторы поддерживают интерес к единой валюте, и с технической точки зрения восходящий тренд пока никто не отменял: EUR/USD удерживается выше поддержки 1,3675, укрепляя шансы на движение в район 1,38.

GBP/USD достигла максимумов с августа 2011 года и, испугавшись столь высоких уровней, остановилась в нерешительности. Теперь она будет гораздо осторожнее двигаться вверх, и причины для пробоя 1,65 должны быть серьезные. Сегодня утром будет запланировано выступление Марка Карни. Вряд ли он скажет что-то новое, но учитывая информационный вакуум текущей недели, любой неосторожный комментарий может спровоцировать резкие колебания валют.

Несмотря на разговоры о декабрьском сворачивании QE3, Банк Японии делает вид, что ничего не происходит. Тем не менее, время от времени на рынке появляются слухи о том, что третий пакет стимулирования японской экономики будет представлен миру в ближайшие месяцы, и это может «забронировать» ралли пары до отметки 105,00. На текущий момент мы наблюдаем ослабление USD/JPY в связи с тем, что число длинных позиций достигло максимального уровня с июня 2007 года. Как только волна фиксации прибыли завершится, пара вновь возобновит движение вверх, так что используйте более низкие уровни для входа на рынок.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[ForexClubCompany]

Американские потребители в ноябре особо не тратились
Американский доллар сумел восстановить свои позиции против британского фунта и иены, а евро, напротив, продолжил идти вверх. В результате, EUR/USD к закрытию среды подошла к области 1,38, а GBP/USD – к 1,6390.

EUR/USD с самого утра немного сдала позиции под влиянием динамики кроссов с иеной: после того как EUR/JPY достигла многолетних максимумов произошла логичная коррекция. Однако EUR/USD недолго оставалась под впечатлением таких движений, и с началом американской сессии возобновила движение вверх, получая поддержку со стороны все тех же ожиданий по восстановлению мировой экономики. Пара от уровня открытия 1,3760 доросла до максимума 1,3810 и закрыла торговые сутки неподалеку.

GBP, в отличие от европейского коллеги, не смогла противостоять направлению, которое диктовал кросс с иеной, и понесла некоторые потери в течение торговых суток: GBP/USD от уровня открытия 1,6444 скатилась к сессионному минимуму 1,6338, однако восстановилась в район 1,64 на закрытии.

USD/JPY продолжила идти вниз, но уже более сдержанными темпами: от уровня открытия 102,84 скатилась к минимуму 102,14, завершив торги в районе 102,40. Стоит отметить, что иена демонстрировала коррекционное укрепление и в большинстве кроссов.

Прогноз на четверг, 12 декабря 2013 года
Мы, наконец, дождались того дня, когда можно будет увидеть динамику, основанную на объективных экономических данных. Тон будет задан Азией: Новая Зеландия порадует заседанием центробанка по ставке, а Австралия – отчетом по состоянию рынка труда. И то, и другое события способны ограничить спрос на рискованные активы, если вновь вызовут сомнения по поводу восстановления мировой экономики. Однако основное внимание рынка будет приковано к США: сегодня публикуют отчет по объемам розничных продаж в ноябре.

Показатели американского потребительского спроса, по прогнозам, должны были снизиться в ноябре, и если падение продаж окажется более значительным, это может сократить число сторонников сворачивания в рамках FOMC. В таком случае, как это ни странно, потенциал роста EUR/USD будет ограничен. Если рынок получит сигналы более слабых темпов роста в крупнейшей экономике мира, это подорвет надежды и на стабилизацию европейской экономики. В рамках отката пара может достичь уровней прошлой недели в районе 1,3610.

GBP/USD, напротив, при таких обстоятельствах может вновь испытать спрос, во-первых, благодаря осознанию, что рост в Великобритании носит более стабильный характер, а, во-вторых, благодаря динамике в кроссе с евро. В данном случае можно ожидать укрепления пары в район максимумов текущей недели 1,6464.

Как видите, коррекционный откат USD/JPY продолжается, так что, исходя из ситуации, имеет смысл дождаться дальнейшего движения вниз. Если будет пробита поддержка 101.50, можно будет получить возможность входа на рынок ниже 100-пунктовой отметки. Розничные продажи помогут рынку определиться.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[ForexClubCompany]

Теперь перед ФРС нет преград

Четверг прошел в волнениях и ожиданиях ключевого отчета текущей недели, который должен был поставить точку в прогнозах по монетарной политике ФРС. Розничные продажи США преподнесли приятный сюрприз, а рынок труда немного разочаровал, однако цель была достигнута – валюты вышли из режима консолидации. В результате, EUR/USD к закрытию четверга подошла к области 1,3750, а GBP/USD – к 1,6350.

EUR/USD уже утром начала коррекцию после достижения 2,5-месячного максимума 1,3810. Попыток закрепиться ниже 1,3780 было несколько, и американские данные все же помогли паре достичь локальные минимумы в районе 1,3737. Публикация превысивших ожидания показателей розничных продаж США не вызвала у пары большой реакции – потери составили около 40 пунктов, которые к завершению торговой сессии и вовсе сократились до 27 пунктов.

GBP/USD оказалась чуть более эмоциональной, продемонстрировав на выходе американского отчета первичное падение на 50 пунктов и продолжив снижение вплоть до конца американской сессии, несмотря на то, что первую половину дня пара показывала желание восстановить свои позиции: от уровня открытия 1,6373 цены доросли до дневного максимума 1,6417. В итоге, пара спустилась к минимуму 1,6320, завершив торги неподалеку.

На USD/JPY американские экономические показатели не произвели сильного впечатления, возможно, отчасти в связи с противоречивыми сигналами, которые демонстрировали отчеты по потребительским расходам и рынку труда. Пара от уровня открытия 102,41 добралась до максимума 103,20, завершив торговые сутки неподалеку.

Прогноз на пятницу, 13 декабря 2013 года

Дело близится к главному событию текущего года – заседанию по монетарной политике ФРС, и теперь после публикации отчета по розничным продажам у нас на руках все вводные данные. При принятии решения Федрезерв обычно ориентируется на два основных момента: перспективы роста экономики и вероятная реакция финансовых рынков. Однако в этот раз свою роль сыграет еще один немаловажный момент – позиция Бернанке, завершающего этот год и свой срок на посту главы центробанка. Вряд ли он хочет покинуть стены ФРС, в которых провел 7 последних лет, с негативом, обрубив предновогоднее ралли фондовых рынков решением сократить объемы стимулирования. Тем не менее, инвесторы уже закладывают в цены именно такую вероятность, поэтому монетарные власти могут пойти на компромисс – все же ограничить объемы скупки активов, но на символическое значение.

Обратите внимание на поведение EUR/USD, несмотря на то, что первоначальной реакцией действительно было падение, однако затем мы наблюдали нерешительные колебания пары из стороны в сторону вблизи области поддержки 1,3750/40. Это только подтверждает наше предположение о том, что единая валюта будет испытывать спрос на теме восстановления мировой экономики. Пара вполне может скорректировать вчерашние потери в течение сегодняшнего дня на фоне фиксации прибыли в преддверии выходных. Ближайшей целью для пары может стать район недавних максимумов – 1,3800/10.

GBP/USD страдает от укрепления спроса на доллар США больше, чем EUR/USD. Пока американская экономика будет давать намеки на стабильные темпы восстановления, американская валюта будет выглядеть более привлекательно чем британская, так как на фоне того же стабильного британского восстановления курсы монетарной политики будут все же разниться не в пользу GBP. Запланированное на сегодня выступление Марка Карни вряд ли вызовет интерес рынка: скорее всего. пара будет находиться под влиянием рыночных настроений и может продолжить снижение к ближайшему уровню поддержки 1,6275.

Сильные экономические данные из США смогли остановить падение USD/JPY, так что в ближайшее время пара может продемонстрировать восстановление всего потерянного за последнюю неделю: после пробоя 103,20 открывается путь к 103,70.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[ForexClubCompany]

Как Бернанке завершит свои семь лет в качестве председателя?

Основные валютные пары под конец торговой недели продемонстрировали ослабление, причем на этот раз EUR/USD, GBP/USD и USD/JPY двигались в унисон. В результате, EUR/USD к закрытию понедельника подошла к отметке 1,3733, а GBP/USD – к 1,6296.

Результатами прошедшей недели американская валюта, несомненно, может гордиться: благодаря хорошим экономическим данным, росту доходности по «трежериз», утверждение вопросов по бюджету и назначение Стэнли Фишера в качестве заместителя председателя ФРС. Однако данные, подтвердившие падение индекса цен производителей несколько подпортили картину, напомнив о слабом инфляционном давлении, которое позволяет Федрезерву не торопиться с ужесточением монетарной политики.

EUR/USD, тем не менее, стойко удерживала довольно высокие уровни, сдавшись только под напором сильных розничных продаж. Свою роль в силе евро мог сыграть большой объем выплат в рамках операций LTRO, которые мы будем наблюдать на ближайшей неделе. Банки, по сообщениям, вернут 22,6 млрд евро, что в три раза больше обычного. Такая активность вызвана тем, что в следующий раз возможность выплаты может представиться только 10 января. В итоге, пара, открыв неделю на отметке 1,3713 и завершив ее на 20 пунктов выше.

GBP/USD понесла потери под влиянием сильных американских данных и пустого британского календаря. Осознание инвесторами того, что Великобритания – не единственная страна, вставшая на путь восстановления, сократило число длинных позиций по паре: от уровня открытия недели 1,6343 пара ослабла на 47 пунктов.

USD/JPY отметила новые годовые максимумы на прошедшей неделе, достигнув отметки 103,91, однако не смогла удержать столь высокие позиции и откатилась к отметке 103,22 на закрытии. Превышение объемов розничных продаж США над прогнозными значениями смогло убедить инвесторов в высоких шансах на сворачивание QE3 в ближайшие месяцы, а может даже и дни, что и спровоцировало спрос на пару.

Прогноз на неделю, 16 – 20 декабря 2013 года

Предстоящая неделя обещает быть самой интересной за весь уходящий 2013 год: глава ФРС Бернанке проведет, возможно, свое последнее заседание в качестве председателя и может завершить свой 7-летний срок «началом конца» стимулирующих мер. Несомненно, даже сама вероятность такого исхода уже давит на динамику фондовых рынков и оказывает влияние на доходность по «трежериз», и именно перспектива обрубить предновогоднее ралли на торговых площадках может заставить Бена сократить объемы скупки на всего лишь символическую сумму. Однако даже в таком случае этого будет достаточно, чтобы вновь вернуть спрос на доллар США, особенно против иены и британского фунта. Помимо заседания FOMC внимание может привлечь окончательное утверждение на посту нового главы ФРС Джанет Йеллен, CPI, данные с рынка жилья, промпроизводство, и региональные исследования деловой активности.

Несмотря на то, что последнее время доллар США укрепил свои позиции, восходящий тренд по EUR/USD еще никто не отменял: пара смогла очень близко подойти к двухлетнему максимуму 1,3831, и очень сдержанно снижалась на сильных американских данных. Именно эта неделя позволит определить, что мы наблюдаем по паре: временная консолидация перед очередным рывком вверх или разворот тренда. Еврозона в ближайшие дни опубликует немало интересных отчетов, которые также могут внести коррективы в динамику EUR/USD: индексы PMI, а также результаты исследований IFO и ZEW.

GBP/USD несколько сбавила обороты, сдавшись под напором сильных экономических индикаторов из США, тем не менее, это не значит, что «британец» потерял запал. Ближайшая неделя может помочь валюте реабилитироваться, благодаря релизу нескольких довольно важных отчетов. Протокол прошлого заседания MPC может показать более оптимистичный настрой представителей Комитета в отношении экономических перспектив страны. Кроме того, индекс потребительских цен, уровни занятости и объемы розничных продаж также должны превысить прогнозные значения, что может укрепить позиции пары, однако только при условии, что FOMC не решится на сворачивание.

Несмотря на то, что ближайшая неделя итак будет полна важных событий, Япония тоже внесет свою лепту в общую динамику валютного рынка. Мы ожидаем публикацию квартального отчета Танкан, который представит данные исследования доверия в промышленном секторе и сфере услуг. Стимулирующие меры, предпринятые японскими властями, помогли экономики встать на путь восстановления, причем хорошими темпами. Таким образом, мы ожидаем превышение прогнозов в рамках отчета, что поможет индексу Nikkei укрепиться и оказать поддержку USD/JPY. На предстоящей неделе, благодаря нескольким благоприятным факторам у пары большие шансы подойти к району 105,00. На фоне ультрамягкой политики Японии, желания FOMC начать сворачивание QE3 и сильные данных от Танкан у пары просто не будет выхода, как отметить новые рекорды.

Что понедельник нам готовит

Понедельник обещает быть интересным: сразу на старте мы получим тот самый отчет из Японии, который отразит настроения в двух секторах экономики. Учитывая превышение прогнозов по объемам японского промышленного производства в октябре, мы ждем довольно сильного укрепления индекса в рамках отчета Танкан. Это может подкрепить рост USD/JPY в район недавних максимумов 103,90.

Следом пойдут данные по деловой активности из разных уголков мира: Китай, по ожиданиям, преподнесет более высокий PMI в промышленности, а вот данные из разных стран еврозоны могут разочаровать, что может вызвать сдержанное ослабление EUR/USD в район ближайшего уровня поддержки 1,3695 (минимум 10 октября и 9 декабря).

Великобритания не принесет ничего интересного, кроме индекса цен на жилье, поэтому пара может остаться в режиме консолидации на ожиданиях более интересных событий недели. У GBP/USD хороший потенциал роста в средне- и долгосрочной перспективе, однако на ближайшее время все будет зависеть от данных США. Возможна умеренная коррекция вверх к 1,6330 под влиянием хороших данных из Азии и Европы.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[ForexClubCompany]

Спрос на доллар США падает перед FOMC

Обилие данных, опубликованное в прошедший понедельник, предоставило валютам немало поводов для движений накануне ключевого события недели. В результате, EUR/USD к закрытию понедельника подошла к отметке 1,3760, а GBP/USD – к 1,63.

Еврозона опубликовала серию отчетов по деловой активности в промышленном секторе и сфере услуг, причем они носили довольно противоречивый характер, заставив EUR/USD поволноваться. Тем не менее, крупнейшая экономическая система Европы – Германия – показала превышение прогнозных значений, как впрочем, и общий показатель по еврозоне, что подбодрило рост пары: от уровня открытия 1,3737 цены добрались до максимума 1,3798, однако натолкнулись на сильное сопротивление и вынуждены были откатиться в район 1,3760, где и завершили торговые сутки.

GBP/USD с самого утра пара приободрилась, по-видимому, благодаря возникшим у многих инвесторов сомнениям в отношении готовности ФРС к внесению изменений в монетарную политику. Кроме того, пару с самого утра поддержали данные о росте цен на жилье Rightmove, которые превысили прогнозные значения и подтвердили опасения монетарных властей по поводу нарастающего ценового давления на рынке жилья. В итоге, пара от уровня открытия 1,6286 доросла до максимума 1,6348, но откатилась в район 1,63 на закрытии.

Исследование Танкан, как и предполагалось, показало рост доверия в промышленном секторе и сфере услуг Японии, отметив укрепление индекса до 16-пунктовой отметки, что выше прогноза на 15 и предыдущего значения на 12 пкт. Однако индекс Nikkei не был достаточно впечатлен столь позитивными данными и завершил торги в минусе, надавив на USD/JPY и отправив ее к минимуму 102,64 от уровня открытия 103,26. Тем не менее, к закрытию торговых суток пара смогла восстановить потери, вернувшись в район 103,00.

Прогноз на 17 декабря 2013 года

Доллар США сдал свои позиции в преддверии заседания FOMC на понимании рынка, что сворачивание программы стимулирование действительно может произойти, однако его символический характер (возможно, в размере 5-10 млрд долл США) не будет иметь фактического значения для рынка, а лишь только психологический. Таким образом, если рынок не успеет сократить длинные позиции по USD сейчас, то мы сможем наблюдать небольшие распродажи валюты на оглашении такого решения. Однако, по сути, такое решение Бернанке может стать идеальным: он фактически выполнит свои обещания, данные летом, к тому же, «уйдет красиво», не ограничив предновогоднее ралли на фондовых рынках, и даст Джанет Йеллен все карты в руки в плане формирования собственной стратегии по сворачиванию. Таким образом, ближе к заседанию USD может еще немного ослабнуть, а низкие уровни инфляции (сегодня будет опубликован CPI США) только убедят инвесторов, что Федрезерву пока спешить ни к чему, что означает вероятность умеренной коррекции USD/JPY в район 102,70.

Перейдем к еврозоне. Обратите внимание на опубликованные вчера данные по деловой активности: мы вновь получили подтверждения того, что даже «ядро» Е-17 начинает распадаться. Франция вновь не смогла дотянуть до прогнозов, в то время как Германия показала очень сильные уровни. Похоже, вторая по размерам экономика еврозоны действительно «слабое звено»: последние данные говорят о вполне высокой вероятности возвращения страны в рецессию, причем темпы снижения достигли на этот раз максимальных с мая текущего года. На данный момент лишь слабый спрос на USD помогает EUR идти вперед, и пока весь потенциал не исчерпан. Публикуемые сегодня данные по индексу деловых настроений от института ZEW Германии могут поддержать рост пары в случае превышения прогнозных значений. Это позволит EUR/USD закрепиться выше 1,3784.

GBP/USD также может пойти на поводу рыночных настроений и продолжить укрепление. Публикуемые сегодня данные по инфляции Великобритании вряд ли вызовут интерес инвесторов, так как показатели CPI уже довольно долгое время удерживаются в рамках целевого диапазона, установленного Банком Англии. Вероятнее всего, пара вновь попытается пробить ближайшее сопротивление на отметке 1,6330, и успех будет зависеть от европейских данных и рыночных настроений.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[ForexClubCompany]

Валюты подошли к «развилке»

Весь день валюты метались из стороны в сторону, пытаясь подготовиться к близящемуся заседанию FOMC. В результате, EUR/USD к закрытию вторника подошла к отметке 1,3760, а GBP/USD – к 1,6270.

Исследование ZEW Германии преподнесло очень приятный сюрприз: показатель достиг 68,3 вместо прогнозных 60,9, отметив максимум за 7-летний период. Восстановление мировой экономики в целом, и Штатов, в частности, спровоцировало рост оптимизма среди инвесторов. Тем не менее, к нашему удивлению, на EUR/USD это не произвело особого впечатления: по-видимому, все те, кто хотел сократить число лонгов по доллару США, уже это сделали, а перепозиционироваться в преддверии FOMC мало кто решился. В итоге, пара от уровня открытия 1,3760 доросла до максимума 1,3781, после чего откатилась в район 1,3760, неподалеку от которого и завершила торги.

Британская инфляция подпортила картину для GBP/USD, продемонстрировав снижение до 2,1% вместо прогнозных 2,2%. Такой неожиданный поворот дел заставил пару скатиться ниже поддержки 1,63 и достичь локального минимума 1,6218. Действительно, минимальный годовой прирост показателя за последние 4 года говорит о том, что ценовое давление начинает снижаться в рамках тенденций, наблюдаемых в большинстве развитых стран мира. Таким образом, это только развязывает руки Банку Англии в отношении мягкой монетарной политики – необходимости торопиться со сворачиванием стимулирующих мер нет.

USD/JPY весь день провела в узких диапазонах и лишь под конец американской сессии начала падение, пробив по дороге поддержку 102,74 и достигнув локального минимума 102,53. Чем ближе заседание FOMC, тем больше волнений мы наблюдаем на рынке.

Прогноз на 18 декабря 2013 года

Большинство основных пар за последние недели подошли к многолетним максимумам в ожидании чего-то нового в монетарной политике ФРС. Сегодня валюты подошли к развилке под названием «сворачивание QE3», и именно сегодня мы сможем определиться с их направлением на среднесрочную перспективу. К сожалению, с заседаниями центробанков никогда не бывает просто, так как слишком большое число нюансов может повлиять на динамику финансовых рынков: как четко будут озвучены планы по завершению программы стимулирования экономики, какие сроки будут выставлены, в каких объемах будет проводиться сокращение и какие целевые ориентиры Федрезерв себе изберет.

День будет жарким. Все начнется с еврозоны, которая опубликует данные IFO Германии, которые вряд ли вызовут большой интерес рынка, но все же достойны нашего внимания, чтобы четче понимать текущее состояние европейской экономики и ее перспективы. Превышение показателей может вновь вернуть EUR/USD в район 1,3780.

Затем настанет очередь Банка Англии с его протоколом прошлого заседания MPC, в рамках которого мы можем увидеть небольшой уклон в сторону более оптимистичной оценки экономики Великобритании. Однако гораздо интереснее для динамики GBP/USD может стать публикация данных по рынку труда: уделите внимание показателям занятости и уровням заработной платы, которые могут подтвердить стабилизацию в данном секторе и перспективы роста потребительского спроса, который может стать хорошим катализатором дальнейшего восстановления экономики. Для пары все это может оказать поддержку, однако инвесторы будут вести себя очень осторожно вплоть до самого заседания ФРС.

И, наконец, перечислим варианты того, что может сделать ФРС на сегодняшнем заседании:

1. Ничего не сделает, промолчит и отложит нововведения на 2014 год. Невысокая вероятность. Это обвалит доллар США против основных соперников, причем потери могут составить около 2 фигур.
2. Сворачивание не будет объявлено, однако будет дан намек на то, что все произойдет в начале 2014 года (январе или марте). Высокая вероятность такого исхода. Бернанке может предпочесть оставить все на усмотрение Йеллен и уйти спокойно и по-доброму. Такой вариант может вызвать сдержанное ослабление USD с последующим скорым откатом к предрелизным уровням.
3. Сворачивание произойдет, но лишь символическое: на $5-10 млрд. Очень высокая вероятность такого исхода. Бернанке обещал пойти на сворачивание в этом году при условии хороших экономических показателей, и они действительно хороши: и рынок труда, и промышленность, и потребительские настроения, и розничные продажи. Пока что в пользу дальнейшего смягчения выступает лишь слабая инфляция. При таком варианте USD продемонстрирует небольшое укрепление, однако кратковременного характера.
4. Сворачивание в размере $15-20 млрд. Маловероятно. Это, вероятно, последнее заседание Бернанке (если только не будет никаких проволочек с утверждение Йеллен), и дальнейшая стратегия должна определяться именно ею. Рынку известно, что она - приверженец довольно мягких взглядов, так что столь значительное сокращение объемов скупки активов будет выглядеть как вызов новому управляющему. Резкое укрепление USD в таком случае может составить порядка двух фигур.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[ForexClubCompany]

Бернанке дал обещания за Йеллен

то был интересный день, и заседание FOMC нисколько нас не разочаровало, предложив весь спектр эмоций валютным парам. В результате, EUR/USD к закрытию среды подошла к району 1,3690, а GBP/USD – к 1,6390.

Несмотря на то, что европейская сессия прошла в режиме консолидации, а данные исследование IFO не вызвали особого интереса у рынков, американская сессия с лихвой компенсировала весь недостаток эмоций. Начало сворачивания QE3 и каждый последующий комментарий Бернанке вызывал разнонаправленные движения EUR/USD. В итоге, от уровня открытия 1,3766 пара доросла до максимума 1,3810 и скатилась в район 1,3690 на закрытии.

GBP/USD, на самом деле, начала демонстрировать интересную динамику еще во время европейской сессии, когда были опубликованы данные по рынку труда. Уровень безработицы неожиданно резко снизился от 7,6% до 7,4%, а число безработных, подавших заявки на получение пособия, сократилось на 36,7 тыс вместо прогнозных 35,0 на фоне роста заработной платы на 0,9% вместо ожидаемых 0,8%. В итоге, при содействии Бернанке пара от уровня открытия 1,6262 смогла добраться до максимума 1,6483, завершив торги в районе 1,6390.

USD/JPY была удивлена даже не этому «символическому» сокращению программы стимулирования от ФРС, а больше выступлению Бернанке, в рамках которого он почему-то пообещал, что теперь сокращать объемы скупки активов будут на каждом заседании. Несмотря на то, что это решение будет уже в руках Джанет Йеллен, рынку это понравилось, и пара от уровня открытия 102,66 добралась до максимума 104,20, завершив торги на 10 пунктов ниже.

Прогноз на 19 декабря 2013 года

Итак, выбранный нами наиболее вероятный сценарий действительно реализовался: Федрезерв принял решение сократить программу стимулирования на символические 10 млрд долларов, еще и распределив между MBS и казначейскими облигациями. Такая новость первоначально даже ослабила доллар США, однако интерес к валюте быстро вернул сам уходящий глава ФРС Бернанке, практически пообещав, что каждое заседание будет идти сокращение программы на 10 млрд долларов причем уже к концу 2014 года QE3 и вовсе будет завершена. Еще один интересный момент – большинство официальных лиц ждут, что повышение процентной ставки произойдет уже в 2015 году. Все эти нюансы определили веру инвесторов в «светлое будущее», однако все сказанное стоит «делить на два».

Первоначальная эйфория рынка может очень быстро исчезнуть, особенно, когда игроки вспомнят, что дальнейшая стратегия FOMC будет во многом зависеть от Джанет Йеллен, которая широко известна своими мягкими взглядами. Это способно вызвать коррекционный откат USD, поддерживаемый еще и потоками фиксации прибыли перед выходными. Из экономических отчетов еврозона не принесет ничего интересного, так что EUR/USD в рамках указанной коррекции может вернуться в район 1.3750.

Великобритания представит отчет по розничным продажам, который может подтвердить увеличение потребительского спроса под действием стабилизационных процессов на рынке труда Великобритании. Обратите внимание, что несмотря на все сказанное и сделанное вчера Беном Бернанке, пара закрыла торговые сутки в плюсе и сегодня может продолжить укрепление. Ближайшей целью может стать район 1,6470.

USD/JPY уже достигла 5-летних максимумов в районе 104,30 – это именно то, о чем мы предупреждали. Рост пары к отметке 105,00 был неизбежен благодаря объективным факторам слишком большого разрыва в курсах монетарной политики США и Японии. Сегодня мы можем увидеть временную коррекцию пары, которую можно использовать для более удобной точки для входа.
Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[ForexClubCompany]

Доллар США чувствует себя уверенно

Четверг прошел довольно спокойно, так как инвесторы были заняты небольшой корректировкой своих позиций после резких колебаний на решении FOMC. В результате, EUR/USD к закрытию четверга подошла к району 1,3660, а GBP/USD – к 1,6380.

EUR/USD провела день в режиме консолидации, поначалу неся потери, а затем откорректиовавшись к уровням открытия. Отсутствие экономических релизов обусловило торги под действием рыночных настроений, а рынок был занят перепозиционированием с учетом ожиданий на ближайшие заседания. Пара открыла день на 1,3682, доросла до максимума 1,3690 и откатилась в область 1,3660, где и завершила торги.

GBP/USD с честью пережила шторм, устроенный заседанием ФРС, только еще раз подтвердив стабильные позиции британской валюты. Тем не менее, публикация более слабых, чем ожидалось данных по розничным продажам, не позволила паре пройти ближайшее сопротивление. Отчет показал рост потребительских расходов на 2,0% г/г против прогноза 2,2%. В итоге, пара от уровня открытия 1,6389 спустилась к минимуму 1,6334, но вернулась в район 1,6380, где и завершила торги.

USD/JPY на волне эйфории добралась до пятилетнего максимума 104,36. Тем не менее, продолжить движение не смогла, отчасти опасаясь фиксации прибыли перед выходными, отчасти корректируясь от достигнутого исторического максимума. Пара от уровня открытия 104,28 добралась до максимума 104,34, завершив торги в районе 104,10.

Прогноз на 20 декабря 2013 года

EUR/USD вступила на скользкую дорожку, которая может отправить пару вниз: неспособность пары скорректироваться после внушительного падения и продолжающееся тестирование уровня поддержки 1,3650 даже на выходе слабоватых американских отчетов только подтверждает наши предположения. Динамика кросса EUR/GBP только усиливает давление на единую валюту: если пара закрепится ниже 0,8340, это может стать сигналом для распродаж евро и в паре с долларом США.

Великобритания публикует сегодня данные по госфинансам, которые редко вызывают у рынка интерес. GBP/USD явно настроена возобновить движение вверх, однако для этого ей надо найти хоть малейший повод. К сожалению, национальные отчеты вряд ли смогут вызвать достаточно сильную реакцию, так что надежда лишь на фиксацию прибыльных позиций по доллару США в конце торговой недели. Если пробой 1,6380 все же удастся, стоит ждать достижения 1,6420.

USD/JPY пробила майский максимум 103,75, закрепилась выше 104,00 и явно настроена идти вверх, так как даже слабоватые данные из США, опубликованные вчера по рынку труда и жилья не смогли подпортить паре настроение. После пробоя ближайшего сопротивления 104,30, пара может устремиться в район уровня 5,5-летней давности 104,86. Публикуемое сегодня решение по ставке Банка Японии только еще раз напомнит инвесторам о том, насколько разнятся взгляды американского и японского центробанков, и надавит на иену.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[ForexClubCompany]

Обзор рынка валют, 16 – 20 декабря. Прогноз на неделю, 23 – 27 декабря

Обзор рынка валют, 16 – 20 декабря

Американский доллар несколько упрочил свои позиции на мировом валютном рынке в период с 16 по 20 декабря по мере того как участники рынка оценивали итоги последнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США.

Американский регулятор принял решение начать сокращение программы количественного смягчения. Он понизил объем покупок ценных бумаг на 10 млрд. в месяц и при этом дал понять, что это будут темпы снижения, которых будут придерживаться по итогам каждой встречи, коих проводится восемь в год. Таким образом, к концу 2014 года QE3 будет полностью свернуто.

Однако при этом Б. Бернанке всячески старался убедить участников мировых финансовых рынков в том, что это не будет ужесточением денежно-кредитной политики, а лишь шаг в сторону ее нормализации. В классическом понимании она останется мягкой, для чего на более поздний срок были перенесены ориентиры по возможному повышению учетной ставки. Фактически она была отвязана от уровня безработицы в 6,5%, который может быть достигнут в середине 2014 года.

Регулятор попал точно в цель со своим решением. Инвесторы аплодировали ФРС, устроив масштабную покупку на рынке акций. Одновременно, доходность по десятилетним облигациям правительства США выросла совсем незначительно, с отметки 2,88% до 2,92%. Для сравнения в мае 2013 года, после того как речь о сокращении QE3 пошла впервые, наблюдался рост доходности с отметки 1,63% до 2,97% за неполных два месяца. Причем в первые дни она подскочила до 2,0%.

Именно потому, что Бену Бернанке удалось «уговорить» рынки, доллар не смог отметиться масштабным ралли. До конца недели он упрочивал свои позиции, но без особого энтузиазма.

Пара EUR/USD проигнорировала в целом положительную статистику по индексам делового оптимизма из Германии и утратила по итогам недели 150 базисных пунктов или 1,1%.

Британский фунт, наоборот, несколько усилился. Опубликованные в среду 18 декабря данные по уровню безработицы в Объединенном королевстве за ноябрь, оказались гораздо лучше ожиданий, составив 7,4% при медиане прогнозов 7,6%. Так как совсем недавно Банк Англии осуществил привязку сроков повышения учетной ставки к уровню безработицы на отметке 7,0%, стерлинг отреагировал бурным ростом. Все идет к тому, что Великобритания может оказаться первой из развитых экономик мира, кто после кризиса 2008 года пойдет на повышение ключевой ставки. Пара GBP/USD по итогам недели подросла на 0,2%, а кросс-курс EUR/GBP понизился на 0,9%.

Пара AUD/USD не преминула воспользоваться укреплением доллара и обновила годовые минимумы в районе 0,8847. Протоколы последнего заседания Резервного банка Австралии и выступление Глена Стивнеса лишь убедили всех в том, что регулятор продолжает оставаться сторонником ослабления «ауси». На сложившемся фоне японская иена не имела абсолютно никаких шансов не ослабеть в очередной раз. Пара USD/JPY также обновила годовые максимумы в районе 104,45.

Прогноз на неделю, 23 – 27 декабря

Грядущая неделя будет ознаменована празднованием самого большого праздника в году для США – Рождества Христова, а потому будет свободной от значимой макроэкономической статистики, способной повлиять на позиции доллара. Самым серьезным релизом станет публикация данные по заказам на товары длительного пользования в четверг 24 декабря, но активность на валютном рынке в этот время традиционно значительно спадает, а потому его значимость драматически упадет.

В целом в рождественскую неделю валютный рынок традиционно характеризуется как тонкий и может быть как излишне волатилен, так и малоподвижен. Активность спадает и на фондовых площадках.

В период с 24 по 26 декабря в ряде стран еврозоны выходные банковские дни, а потому мы рекомендуем воздерживаться от торговли по единой европейской валюте и британскому фунту. 25 декабря выходной день во всех католических странах.

Никакой важной макроэкономической статистики из еврозоны, Великобритании, Австралии и Японии на грядущей неделе опубликовано не будет. Движения валютных пар будут определяться горизонтальными уровнями поддержки и сопротивления. Предполагаемым коридором колебаний для пары EUR/USD является 1,3580 – 1,37.

Перспективы британского фунта, поддерживаемого позитивными макроэкономическими данными и денежно-кредитной политикой Банка Англии, остаются хорошими. Он продолжит чувствовать себя уверенно. Вблизи важных технических уровней, в частности 1,6240 против доллара, стерлинг может быть интересен для поиска длинных позиций.

Австралийский доллар и японская иена имеют все шансы продолжить свое постепенно ослабление против американской валюты в сторону 0,8560 и 108,60, соответственно.

Валерий Полховский, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/