Аналитика от Admiral Markets

[Admiral Markets]

Фундаментальный анализ на 7.8.2012:

07.08.2012 Forex: Европа - сезон отпусков и долговой кризис!

Два важных момента или вывода, которые напрашиваются по итогам понедельника — это, во-первых, то, что поправку на сезонный фактор или так называемый «сезон отпусков» в августе все-таки следует делать, а, во-вторых, противостояние Германии и «Блока роста» в лице Франции, Италии и Испании сохраняется.

Европа: август — сезон отпусков
В данном случае мы просто исходим из того, что до начала сентября европейские парламентарии, а также высокопоставленные чиновники ЕС будут на каникулах, поэтому никаких судьбоносных решений в Европе принято не будет, что, в свою очередь, может означать боковой тренд по EUR/USD, S&P500 и другим активам в ближайшие несколько недель.


Президент Франции Франсуа Олланд отправился в свою летнюю резиденцию на юге Франции.
Премьер-министр Испании Марьяно Рахой уехал в родную Галисию на северо-западе Испании.
Канцлер Германии Ангела Меркель отдыхает в итальянских Альпах.
Европейские парламентарии до 5 сентября в летнем отпуске.
Следующее заседание Еврогруппы (министры финансов ЕС) состоится только 3 сентября; заседание ЕЦБ 6 сентября.

Если сделать при этом поправку на то, что на этой неделе ни в США, ни в Европе не выходит каких-либо значимых макроэкономических данных, то получается, текущая неделя в EUR/USD вполне может пройти под знаком консолидации курса в районе уровня 1.23.

Европа — долговой кризис
Самое интересное в понедельник в Европе — это, пожалуй, заявления в Берлине представителя канцлера Германии Георга Стрейтера о том, что правительство Ангелы Меркель поддерживает озвученные на прошлой неделе инициативы главы ЕЦБ Марио Драги и, что Драги «без сомнений» действует в рамках мандата ЕЦБ.

Собственно мы бы сильно не обольщались в данном случае и определенную поправку делали на то, что сразу после Стрейтера выступило большое количество немецких чиновников, в частности, союзников Меркель с противоположными заявлениями, суть которых уже сводилась к тому, что ЕЦБ нужно призвать к ответственности, а не одобрить планы по выкупу испанских и итальянских бумаг.

В общем, пока, на наш взгляд, все, что произносится в эти дни в Европе больше напоминает вербальные интервенции с целью успокоить рынки до сентября, чем реальным сигнал к действию.

Из факторов, благоприятствующих евро и рынкам в начале неделе, можно по-прежнему рассматривать дальнейшее улучшение ситуации на рынке облигаций Италии и Испании, в частности, падение в понедельник еще на 50 б.п. доходности 2-х летних испанских облигаций. Все это можно трактовать как аргумент в пользу того, что кредит доверия Марио Драгии в преддверии заседания ЕЦБ 6 сентября определенно есть.


Динамика доходности 2-х летних гособлигаций Испании.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Страница аналитики Admiral Markets: http://www.forextrade.ru/analytics/

[Admiral Markets]

Волновой анализ:

Данные волнового анализа на 8.8.2012 вы найдете, пройдя по ссылке:

http://www.forextrade.ru/elliot_analysis_monthly/07.08.2012-ezhednevnyy-volnovoy-analiz-na-8-avgusta-2012-goda

[Admiral Markets]

Технический анализ на 8.8.2012:


Доллар США сохранил свои позиции, и консолидация может продолжиться в ближайшей перспективе.


EUR/USD

Рис. 1. Дневной график

Пара продолжает консолидироваться около отметки 1.2400. При этом RSI дневного графика находится в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

Паре пока не удается устойчиво закрепиться выше 50-дневной SMA, проходящей около 1.2400, в связи с чем не исключен разворот тренда вниз и развитие коррекции в направлении отметки 1.2000 или ниже к минимуму 1.1875. В то же время, в случае закрепления выше 50-дневной SMA подтвердится рост в район сопротивления 1.2700-1.2750, где проходит 100-дневная SMA, а также проецируется линия сопротивления долгосрочного нисходящего канала O1+ O1.


GBP/USD

Рис. 2. Дневной график

Пара продолжает консолидироваться около отметки 1.5600. При этом RSI дневного графика остается в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

Ситуация в паре не изменилась, и в краткосрочном плане по-прежнему вероятно развитие как нового витка роста в район сопротивления 1.5730-1.5770, границами которого являются 100- и 200-дневная SMA, так и обратное падение к поддержке 1.5400. В дальнейшем преодоление поддержки 1.5400 откроет дорогу снижению к минимуму 1.5230, тогда как прорыв 100-дневной SMA позволит протестировать отметку 1.5900, где проходит уровень 61.8% коррекции ФИБО от движения 1.6301-1.5267, в свою очередь преодоление которой откроет дорогу росту к сопротивлению 1.6300.


USD/JPY

Рис. 3. Дневной график

Пара продолжает торговаться в диапазоне выше отметки 78.00. При этом RSI дневного графика находится в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

Ситуация остается без изменений. Пока пара удерживается выше поддержки 77.65, в краткосрочном плане сохраняется вероятность развития восстановления в район 79.00-79.15, где проходят 50- и 200-дневная SMA, а также дальнейшего прорыва в диапазон сопротивлений 80.00-80.60, где проходят 100-дневная SMA и уровень 38.2% коррекции ФИБО от снижения 84.16-77.64. Однако если пара преодолеет поддержку 77.65, это подтвердит развитие нисходящего тренда в направлении ключевой поддержки в районе 75.55-76.00.


AUD/USD

Рис. 4. Дневной график

Пара немного снизилась после тестирования отметки 1.0600. При этом RSI дневного графика близок к перекупленности. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

Отметка 1.0600 ограничила рост пары, однако риски остаются повышательными, и после непродолжительной консолидации рост может продолжиться выше отметки 1.0600 с целью тестирования сопротивления 1.0855. Ближайшая поддержка отмечается в районе 1.0435. Ее преодоление станет сигналом развития коррекции к 200-дневной SMA, проходящей около 1.0280, или в район 1.0190, где практически пересеклись 100- и 50-дневная SMA.


Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Эдуард Коваленко.
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Страница аналитики Admiral Markets: http://www.forextrade.ru/analytics/

[Admiral Markets]

Анализ рынка металлов на 8.8.2012:

Золото закрылось практически без изменений во вторник
Отсутствие новостей и низкий объем торгов стали причиной значительного снижения динамики.

Рост цен, наблюдавшийся последнее время вследствие сдержанного оптимизма в отношении возможных мер со стороны ЕЦБ, выдохся в отсутствие новых позитивных новостей, а также вследствие появившихся опасений, что у европейских властей могут появиться трудности в принятии политических решений. Кроме этого, усилились опасения относительно перспектив экономики еврозоны после выхода некоторых слабых макроэкономических данных. Это привело к снижению оптимизма на рынке и некоторому укреплению доллара США, что также способствовало снижению позитивной динамики в золоте. В то же время, объем торгов оставался низким, что препятствовало значительным изменениям в позициях металла.

С технической точки зрения ситуация остается прежней. Несмотря на рост металла выше отметки 1600.00, для продолжения данной тенденции необходимо преодолеть сопротивление 16400.00. Это позволит протестировать район 200-дневной SMA, проходящей около 1650.00, а также продолжить восстановление к сопротивлению 1700.00. В то же время, не исключен и боратный прорыв ниже 1600.00 к сильной поддержке 1520.00-1530.00, преодоление которой нацелит металл не тестирование отметки 1450.00.


Рис. 1. Дневной график


Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Эдуард Коваленко.
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Страница аналитики Admiral Markets: http://www.forextrade.ru/analytics/

[Admiral Markets]

Фундаментальный анализ на 8.8.2012:

EUR/USD: Греция - МВФ спешит на помощь!


Сезон отпусков, а также отсутствие на этой неделе в США значимых макроэкономических данных, судя по всему, сделали свое дело, учитывая то, что с вечера пятницы по EUR/USD мы видим «боковой» тренд или консолидацию в районе локального сопротивления 1.24. Не исключено, что вялые однообразные торги по евро мы будем наблюдать вплоть до конца месяца, когда, 26-27 августа, предположительно, Бен Бернанке выступит в Джексон Хоул.

Греция
Как показал вторник, влияние греческого фактора на валютный рынок и евро может быть куда существеннее, чем казалось ранее. Если до последнего момента мы просто исходили из того, что было бы неплохо, если бы «Тройка» в сентябре приняла положительное решение о выделении Афинам еще одного транша помощи, то теперь определенную поправку приходится делать еще и на то, что было бы неплохо, если бы Греция смогла провести еще одну реструктуризацию. К очередным списаниям госдолга Афины невольно подталкивает Международный Валютный Фонд, который понимает, что в одиночку греческой экономике, где вот уже 5 лет идет рецессия, просто не выбраться из текущей непростой ситуации, поэтому необходимо сократить долговое бремя для страны.

В принципе идея довольно-таки здравая, и, если МВФ удастся ее отстоять и воплотить в жизни, то вполне возможно греческий вопрос удастся закрыть на довольно-таки длительный отрезок времени. Для пары EUR/USD при этом удачное решение проблем Афин в краткосрочном периоде могло бы стать сильным драйвером роста котировок. Из минусов при этом следует отметить, что, как и в случае с намерениям ЕЦБ начать скупать итальянские и испанские долги, в данном случае необходимо согласие Германии, без которого попросту ничего не удастся сделать. Другой риск связан с тем, что после 2-ого списания по греческим облигациям могут испугаться держатели итальянских и испанских бумаг, в результате чего мы можем столкнуться с так называемым эффектом «домино».

Вообще, что касается позиции Берлина относительно ЕЦБ и советов МВФ списать вновь греческие долги, то есть надежда, что осенью Германия все-таки пойдет на определенные уступки. Во-первых, на это указал июньский саммит ЕС (28-29.06), когда впервые за последние несколько лет долгового кризиса в еврозоне немцы показали, что могут, если не менять в корне, то корректировать свои взгляды. Во-вторых, кто бы что не говорил, но те же заявления пресс-секретаря правительства ФРГ Георга Штрайтера в начале недели о возможной поддержки ЕЦБ правительством Ангелы Меркель тоже могут рассматриваться как индикатором назревших перемен в Германии. Напомним, что в полной мере ответы на все вопросы мы получим, предположительно, в сентябре.

Если при этом ЕЦБ получит мандат на скупку европейских бондов, а Греции будет предоставлен очередной транш помощи, то при прочих равных условиях, мы вполне можем увидеть рост по EUR/USD к 1.26-1.27, а при готовности Б.Бернанке обратиться к QE3 и вовсе ралли в район 1.30. Отсутствие положительных новостей в Европе и конкретики от главы ФРС, напротив, несет в себе риски продолжения нисходящего тренда по EUR/USD с последующим достижением до конца года уровня 1.15.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Страница аналитики Admiral Markets: http://www.forextrade.ru/analytics/

[Admiral Markets]

Волновой анализ:

Данные волнового анализа на 9.8.2012 вы найдете, пройдя по ссылке:

http://www.forextrade.ru/elliot_analysis_monthly/08.08.2012-ezhednevnyy-volnovoy-analiz-na-9-avgusta-2012-goda

[Admiral Markets]

Технический анализ на 9.8.2012:

Краткосрочные перспективы доллара США выглядят неопределенно, однако не исключено, что он сохранит свои позиции.


EUR/USD

Рис. 1. Дневной график

Паре пока не удается закрепиться выше отметки 1.2400. При этом RSI дневного графика находится в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

Поскольку пара торгуется ниже 50-дневной SMA, проходящей около 1.2400, вероятно развитие коррекции в направлении отметки 1.2000 или ниже к минимуму 1.1875. В то же время, в случае устойчивого закрепления выше 50-дневной SMA подтвердится рост в район сопротивления 1.2700-1.2750, где проходит 100-дневная SMA, а также проецируется линия сопротивления долгосрочного нисходящего канала O1+ O1.


GBP/USD

Рис. 2. Дневной график

Пара выросла выше отметки 1.5600. При этом RSI дневного графика остается в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

Несмотря на небольшой рост, ситуация в целом не изменилась, хотя вероятность тестирования района сопротивления 1.5730-1.5770, границами которого являются 100- и 200-дневная SMA, несколько возросла. В то же время, сохраняется вероятность нового витка снижение к поддержке 1.5400. В дальнейшем преодоление поддержки 1.5400 откроет дорогу снижению к минимуму 1.5230, тогда как прорыв 100-дневной SMA позволит протестировать отметку 1.5900, где проходит уровень 61.8% коррекции ФИБО от движения 1.6301-1.5267, в свою очередь преодоление которой откроет дорогу росту к сопротивлению 1.6300.


USD/JPY

Рис. 3. Дневной график

Пара продолжает торговаться в диапазоне выше отметки 78.00. При этом RSI дневного графика находится в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

Ситуация остается без изменений. Пока пара удерживается выше поддержки 77.65, в краткосрочном плане сохраняется вероятность развития восстановления в район 79.00-79.15, где проходят 50- и 200-дневная SMA, а также дальнейшего прорыва в диапазон сопротивлений 80.00-80.60, где проходят 100-дневная SMA и уровень 38.2% коррекции ФИБО от снижения 84.16-77.64. Однако если пара преодолеет поддержку 77.65, это подтвердит развитие нисходящего тренда в направлении ключевой поддержки в районе 75.55-76.00.


AUD/USD

Рис. 4. Дневной график

Пара вновь торгуется в районе отметки 1.0600. При этом RSI дневного графика близок к перекупленности. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

Пара по-прежнему стремится закрепиться выше отметки 1.0600. В случае успеха она сможет продолжить рост в направлении сопротивления 1.0855. В противном случае ожидается снижение к ближайшей поддержке в районе 1.0435, преодоление которой станет сигналом развития коррекции к 200-дневной SMA, проходящей около 1.0280, или в район 1.0190, где пересеклись 100- и 50-дневная SMA.


Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Эдуард Коваленко.
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Страница аналитики Admiral Markets: http://www.forextrade.ru/analytics/

[Admiral Markets]

Анализ рынка металлов на 9.8.2012:

Позиции золота изменились незначительно в среду
Крайне низкий объем торгов стал причиной вялой динамики.

Некоторые инвесторы держатся в стороне от рынка в ожидании ключевых решений по денежно-кредитной политике ФРС США и ЕЦБ, которые могут быть приняты в сентябре. Часть трейдеров не принимает участие в торгах по причине летних отпусков. Это значительно снизило активность на рынке золота и, учитывая отсутствие новых ориентиров для торговли, привело к тому, что цены последние несколько сессий колеблются в крайне узком диапазоне, оставаясь выше отметки 1600.00 долларов за унцию.

В то же время, существует риск того, что крайне низкая ликвидность может привести к чрезмерным колебаниям цен на золото в случае поступления неожиданных новостей. При этом с технической точки зрения вероятность как восходящего, так и нисходящего прорыва примерно одинакова. Ближайшей целью в случае роста остается сопротивление 1640.00. Его преодоление позволит протестировать район 200-дневной SMA, проходящей около 1650.00, а также продолжить восстановление к сопротивлению 1700.00. В случае снижения ожидается прорыв ниже отметки 1600.00 в направлении сильной поддержки 1520.00-1530.00, преодоление которой нацелит металл не тестирование отметки 1450.00.


Рис. 1. Дневной график


Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Эдуард Коваленко.
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Страница аналитики Admiral Markets: http://www.forextrade.ru/analytics/

[Admiral Markets]

Фундаментальный анализ на 9.8.2012:

Oil, S&P500: страсти по QE3!

QE3
В поле нашего зрения вновь иллюзии и ожидания по поводу возможного запуска QE3 в США, которые имеют место быть на финансовых рынках.

Первая и основная иллюзия сводится к тому, что инвесторы склонны на данный момент переоценивать вероятность скорого запуска в США третьего раунда количественного смягчения.
· До последнего времени ни одно из выступлений Б.Бернанке, либо комментарий или минутки ФРС не указали на реальную готовность регулятора запустить 3-й раунд количественного смягчения. Собственно, если через неделю в «минуток» Fed к последнему заседанию четкого призыва к QE3 в сентябре не прозвучит, то в рамках выступления Б.Бернанке в Джексон Хоул и заседания ФРС 12-13.09 нас ждет некоторое разочарование на рынках, а на FX укрепление курса доллара США.
· Ситуация в американской экономике далека от катастрофической, что также переносит сроки запуска QE3 в США на неопределенно поздний период, к примеру, декабрь. Опять же относительно стабильное положение дел за океаном может заставить ФРС обратиться к альтернативным стимулирующим мерам в духе операции «твист», что также может быть поводом к продажам S&P500, Brent, EUR/USD. Хотя, впрочем, в таком случае многое будет зависеть от принятых в сентябре в Европе решений относительно выкупа облигаций и помощи Греции.
· Политический фактор также не следует сбрасывать со счетов. Как правильно вчера отметил глава ФРБ Далласа Ричард Фишер, перед президентскими выборами в США 6 ноября регулятор будет стараться не создавать дополнительную суету и воздержится от каких-либо важных решений.

Торговые идеи и гипотезы

Brent/WTI. Кандидатом #1 на открытие «коротких» позиций мы рассматриваем нефть, в частности, Brent.
· Котировки Brent уже скорректировались на 61.8% к снижению цен с 128.40$ до 88.50$. Сопротивление 113$ за баррель мы рассматриваем как привлекательные уровни для открытия позиций на продажу по нефти.
· Если обратиться к истории, то самый сильный рост среди рисковых активов после запуска в США QE1-QE2 мы наблюдали именно в случае с ценами на нефть. В этой связи напрашивается два вывода. Во-первых, сильный рост цен на нефть этим летом (Brent +27.5% от июньских минимумов) можно объяснить покупками сырья под QE3 и улучшение ситуации в Европе. Во-вторых, наибольшее разочарование в случае нежелания ФРС запускать QE3 в США может быть, прежде всего, на рынке черного золота.
· Дополнительное давление на нефтяные котировки в ближайшие месяцы может также оказать завершение летнего автомобильного сезона в сентябре, а заодно и довольно-таки низкий в текущем году спрос на нефть и моторное топливо в США.
· Фактор геополитических рисков на Ближнем Востоке, по нашему мнению, уже всецело учтен в котировках нефти и в ближайшее время может пойти на убыль, так как все прекрасно понимают, что до президентских выборов в США каких-либо новых военных конфликтов в регионе ждать не стоит.
· В случае негативного сценария развития событий (отсутствие QE3 в США + ухудшение ситуации в Европе), можно ожидать снижения котировок Brent и WTI в район июньских минимумов или к 88.50$ и 77$.

S&P500. «Бег впереди паровоза».
· Мы не совсем точно понимаем природу текущего роста S&P500 в район максимумов этого года (1420 пунктов). На наш взгляд, чем выше сейчас поднимаются фондовые индексы, тем привлекательнее будут в начале осени, позиции на продажу по S&P500 или РТС, если США и Европа разочаруют.
· Текущие высокие ценовые уровни по S&P500 (максимумы года) не совсем сочетаются с какими-либо проблемами в американской экономике. Вновь на первый план выходит идея о том, что ФРС решится на QE3 не ранее того момента, как S&P500 окажется в районе минимумов лета или 2012 года, что действительно будет отражать наличие ряда трудностей в экономике и необходимость вмешательства регулятора.
· Индекс волатильности VIX на рекордных минимумах за последний год. Что говорит об эйфории на рынках и о том, что есть значительные предпосылки для снижения.
· Существует риск, что президентское ралли в США может и не состояться, учитывая кандидатуру Митта Ромни, который выглядит вечно обороняющимся и поэтому «непроходным». Между тем, переизбрание Барака Обамы может рассматриваться рынком акций США как негативный сигнал.
· С учетом отсутствия пока каких-либо четких технических сигналов к слому восходящей тенденции в S&P500 мы пока воздерживаемся по данному инструменту от открытия «коротких» позиций.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Страница аналитики Admiral Markets: http://www.forextrade.ru/analytics/

[Admiral Markets]

Волновой анализ:

Данные волнового анализа на 10.8.2012 вы найдете, пройдя по ссылке:

http://www.forextrade.ru/elliot_analysis_monthly/09.08.2012-ezhednevnyy-volnovoy-analiz-na-10-avgusta-2012-goda