Текущее время: 29 мар 2024, 06:40
   
Text Size

Аналитика от Admiral Markets

Свежие аналитические материалы. Технический анализ и прогнозы по отдельным инструментам.

Re: Аналитика от Admiral Markets

Сообщение Admiral Markets » 30 авг 2012, 12:52

Анализ рынка металлов на 30.8.2012:

Золото вновь снизилось на торгах в среду
Инвесторы продолжают проявлять осторожность в преддверии ежегодного саммита ФРС.

В общем случае золото на этой неделе торгуется в боковом тренде, так как инвесторы выравнивают свои позиции в ожидании комментариев, которые могут прозвучать в Джексон Холе в пятницу из уст главы ФРС. Немногим ранее цены на золото выросли на фоне ожиданий третьего раунда количественного смягчения в США, вероятность проведения которого повысилась после публикации протоколов последнего заседания ФРС. Однако не исключено, что инвесторов, ставивших на заявление со стороны Бернанке о количественном смягчении, ждет разочарование. Это может столкнуть котировки металла вниз. В то же время, центральные банки еврозоны и Китая могут объявить о смягчении денежно-кредитной политики в течение ближайшего времени. Это, в свою очередь, окажет поддержку золоту. В целом неопределенность текущей ситуации значительно сдерживает активность инвесторов в отношении металла.

Между тем, с технической точки зрения ситуация не изменилась. Пока золото торгуется выше 200-дневной SMA, проходящей около отметки 1645.00, его перспективы выглядят позитивно, и ожидается продолжение роста к сопротивлению 1700.00. Прорыв выше данной отметки откроет дорогу росту к следующему сопротивлению 1800.00. Только обратное закрепление ниже 200-дневной SMA укажет на изменения в текущей тенденции, нацеливая металл на тестирование отметки 1600.00, где пересеклись 50- и 100-дневная SMA, с вероятным последующим прорывом к сильной поддержке 1520.00-1530.00.

Изображение
Рис. 1. Дневной график


Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Эдуард Коваленко.
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Страница аналитики Admiral Markets: http://www.forextrade.ru/analytics/
Admiral Markets
 
Сообщения: 517
Зарегистрирован: 13 июл 2012, 12:41

Re: Аналитика от Admiral Markets

Сообщение Admiral Markets » 03 сен 2012, 15:37

Фундаментальный анализ на 1.9.2012:

EUR/USD: риски асимметричны!

· Риски в EUR/USD асимметричны
· Заседание ЕЦБ 6 сентября может разочаровать инвесторов

Риски в EUR/USD асимметричны. Если мы увидим рост курса евро, то, скорее всего, незначительный, который, если и произойдет, будет, на наш взгляд, ограничен сопротивлением 1.2770 или 200-дневным скользящим средним. В то же самое время реализация «медвежьего» сценария развития событий в EUR/USD будет означать не что иное, как возобновление долгосрочного нисходящего тренда по данной валютной паре с перспективой увидеть снижение курса ниже минимумов года 1.2050 в район 1,1860, а далее и к 1.15 и 1.10.

С точки зрения технического анализа, сигналом к открытию новых или наращиванию существующих позиций на продажу в EUR/USD станет для нас снижение курса евро ниже поддержки 1.2470/80.

Фундаментально при этом в поддержку доллару США мы бы выделили сейчас следующую группу факторов:
· ФедРезерв, скорее всего, не объявит в рамках заседания 12-13 сентября о новом раунде количественного смягчения в США. Если брать при этом пятничное выступление Б.Бернанке, то следует отметить, что в плане решительности или призыва к действиям оно сильно отличается от того, что было в августе 2010 года, когда фактически было объявлено о QE2, а также от августа 2011 года, когда речь зашла об операции «твист».
· Замедление мировой экономики может стать этой осенью весомым поводом к фиксации прибыли и снижению цен на рисковые активы после летнего роста. Основная проблема (риск или страх) в данном случае заключается в том, что мы получаем из США, Китая и Европе все большее количество доказательств того, что мировая экономика замедляется, а уверенности в том, что очередные стимулирующие меры в упомянутых странах будут в срок, нет.
· Рынки переоценивают возможное улучшение ситуации в Европе. Фактически мы пережили 3 летних месяца эйфории по поводу нормализации ситуации в ЕС, однако по-прежнему остается нерешенным вопрос по поводу предоставления помощи Испании, политики ЕЦБ и ESM.

ЕЦБ
Заседание ЕЦБ 6 сентября мы рассматриваем как весомый повод для разочарования на валютном рынке, то есть повод для продаж евро. Фактически и М.Драги и Б.Бернанке все лето кормили нас исключительно обещаниями сделать что-либо, и вот когда пришел час действовать, оба могут повременить с принятием судьбоносных решений, тем самым изрядно напугав рынки и инвесторов.

Очевидно, что ЕЦБ не объявит в рамках заседания в четверг о скором старте программы выкупа европейских суверенных облигаций. Надо понимать, что краеугольным камнем наполеоновских планов Драги по скупке европейских облигаций является такое необходимое условие, как обращение Италией или Испанией за пакетом мер помощи, что могло бы обязать обе страны жестко следовать мерам бюджетной экономии, а также быть более сговорчивыми по ряду вопросов. Соответственно, нежелание той же Испании капитулировать невольно отодвигает планы ЕЦБ на более поздний срок, ставя тем самым по удар репутацию Марио Драги, которого в один прекрасный момент рынки могут посчитать за болтуна. Мы также сомневаемся, что свет на происходящее прольет решение Конституционного суда Германии 12 сентября.

Другой понижательный риск для евро заключается в том, что М.Драги приходится фактически воевать на два фронта. Один представлен несдающийся Испанией, а другой довольно-таки жесткой позиции со стороны Бундесбанка, который продолжает выступать против инициатив ЕЦБ. Не исключено, что рано или поздно Марио Драги просто устанет и начнет допускать ошибки, что в EUR/USD будет означать возобновление долгосрочного нисходящего тренда.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Страница аналитики Admiral Markets: http://www.forextrade.ru/analytics/
Admiral Markets
 
Сообщения: 517
Зарегистрирован: 13 июл 2012, 12:41

Re: Аналитика от Admiral Markets

Сообщение Admiral Markets » 04 сен 2012, 10:53

Волновой анализ:

Данные волнового анализа на 4.9.2012 вы найдете, пройдя по ссылке:

http://www.forextrade.ru/elliot_analysis_monthly/03.09.2012-ezhednevnyy-volnovoy-analiz-na-4-sentyabrya-2012-goda
Admiral Markets
 
Сообщения: 517
Зарегистрирован: 13 июл 2012, 12:41

Re: Аналитика от Admiral Markets

Сообщение Admiral Markets » 05 сен 2012, 14:22

Волновой анализ:

Данные волнового анализа на 5.9.2012 вы найдете, пройдя по ссылке:

http://www.forextrade.ru/elliot_analysis_monthly/04.09.2012-ezhednevnyy-volnovoy-analiz-na-5-sentyabrya-2012-goda
Admiral Markets
 
Сообщения: 517
Зарегистрирован: 13 июл 2012, 12:41

Re: Аналитика от Admiral Markets

Сообщение Admiral Markets » 05 сен 2012, 14:24

Фундаментальный анализ на 5.9.2012:

EUR/USD: "План Марио Драги!"

Такое ощущение, что необходимости ждать итогов заседания ЕЦБ 6 сентябре, по большому счету, уже и нет, учитывая то, что Марио Драги уже все сказал в рамках закрытого заседания Европарламента в понедельник. Если это так, то мы видим немало предпосылок для возобновления нисходящего тренда в EUR/USD в ближайшее время и возможного снижения курса ниже ключевой поддержки последних двух недель в районе 1.2450.
«План Марио Драги»

Мандат ЕЦБ допускает интервенции на рынке облигаций (покупку облигаций), так как посредством данных операций Центробанк может контролировать уровень процентных ставок, а также обеспечивать стабильность евро.
Изменение процентных ставок не позволяет на данный момент проводить необходимую политику в еврозоне, так как данного рода инструмент сейчас имеет реально влияние на одну-две страны в регионе. Тем самым покупка облигаций позволяет выполнить ключевую задачу для ЕЦБ, связанную с поддержанием «ценовой стабильности».
За счет того, что ЕЦБ будет покупать краткосрочные гособлигации, данного рода действия нельзя будет рассматривать как монетизацию государственного долга.
Инфляция не проблема; инфляционные риски сбалансированы. Впрочем, дальнейшее ухудшение ситуации на финансовых рынках может означать смещение рисков в сторону снижения инфляции, а также темпов экономического роста в Европе.

В общем, хорошая новость для евро сводится к тому, что ЕЦБ может начать скупать 3-х летние итальянские или испанские гособлигации, несмотря на все протесты, заявленные Министерством финансов Германии, а также Бундесбанком.

А теперь собственно плохие новости для единой европейской валюты, которых предостаточно. Во-первых, хочется вновь отметить, что «План Марио Драги» вступает в силу только в том случае, когда на страновом уровне за помощью обращаются Италия или Испания, подписавшись при этом под рядом нелицеприятных для них условий. Соответственно, если ни Испания, ни Италия помощи не просят или медлят с этим (а это сейчас собственно и происходит), то получается, что руки у ЕЦБ связаны, и дальше слов дело не идет.

Во-вторых, очевидно, что покупка Европейским Центральным Банком 3-х летних гособлигаций той же Испании всех проблем в Европе не решит, поэтому даже если Марио Драги удастся протащить свой план, по факту заседания ЕЦБ инвесторов может ожидать некоторое разочарование на фоне осознания того, что ничего в Европе не изменилось. В принципе достаточно просто посмотреть на динамику доходности 10-летних гособлигаций Испании (6.5%), которая продолжает находиться в районе опасного уровня или «точки невозврата» 7%.

В-третьих, показательна реакция валютного рынка, а также долгового на публикацию деталей выступления М.Драги в Европарламенте. Тот факт, что мы, с одной стороны увидели существенное снижение 2-летних госбумаг Италии и Испании, но при этом не увидели во вторник какого-либо роста курса евро, может говорить о слабости евро, а также о том, что история со скупкой европейских суверенных облигаций самим ЕЦБ исчерпала себя (priced in).

Исходя из этого текущие уровни в EUR/USD мы рассматриваем как привлекательные для открытия позиций на продажу по данной паре, наращивать которые мы будем после прохождения курсом поддержки 1.2450. Определенную поправку, правда, также следует делать на то, что «боковой» тренд в EUR/USD может продлиться вплоть до заседания ФРС 12-13 сентября, а уже после этого мы увидим какое-либо сильное движение на Forex.

Изображение
Динамика доходности 2-х летних гособлигаций Испании. Несомненно, обнадеживает то, что доходности по данным бумагам упала с более чем 6% до 3%, однако поводов для эйфории мы здесь не видим. Нечто похожее мы уже видели в 1кв12 г., что не помешало нам затем получить довольно-таки тяжелый для Европы 2кв12 г.
Изображение
Динамика доходности 10-летних гособлигаций Испании. Доходность снизилась, однако не так существенно, чтобы можно было говорить о том, что Испания спасена. Мы даже не смиогли опуститься ниже 6% рубежа. Малейший приступ паники в Европе, как-то новый виток напряженности по поводу членства Греции в Еврозоне, и мы вновь можем увидеть доходность испанских 10-леток в районе 7%, то есть все начнется по новой.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Страница аналитики Admiral Markets: http://www.forextrade.ru/analytics/
Admiral Markets
 
Сообщения: 517
Зарегистрирован: 13 июл 2012, 12:41

Re: Аналитика от Admiral Markets

Сообщение Admiral Markets » 06 сен 2012, 11:54

Волновой анализ:

Данные волнового анализа на 6.9.2012 вы найдете, пройдя по ссылке:

http://www.forextrade.ru/elliot_analysis_monthly/05.09.2012-ezhednevnyy-volnovoy-analiz-na-6-sentyabrya-2012-goda
Admiral Markets
 
Сообщения: 517
Зарегистрирован: 13 июл 2012, 12:41

Re: Аналитика от Admiral Markets

Сообщение Admiral Markets » 06 сен 2012, 13:28

Фундаментальный анализ на 6.9.2012:

EUR/USD: заседание ЕЦБ - ожидания!

Рассуждая на тему предстоящего заседания ЕЦБ в четверг и возможной презентации «Плана Марио Драги», мы все больше убеждаемся в том, что во всей этой истории с каждым днем здравого смысла становится все меньше и меньше, а вот абсурда все больше и больше.

Первое, что бросает тень на евро — это появившиеся 5 сентября подробности, касающиеся возможных интервенций ЕЦБ на рынке европейских гособлигаций. Первое, что, на наш взгляд, может быть аргументом в пользу снижения курса EUR/USD — это сообщения со ссылкой на источники в ЕЦБ о том, что План Драги предполагает неограниченный выкуп гособлигаций. Если это действительно так, то получается, что действия ЕЦБ можно трактовать как количественное смягчение, масштабы которого с учетом уже случившегося LTRO1 и LTRO2 могут оказаться куда значительнее двух раундов количественного смягчения предпринятых Федеральной Резервной Системой. В конечном счете под угрозой может оказаться, как репутация ЕЦБ, так и доверие инвесторов к евро.

В данном случае можно и просто напомнить о том, что накануне запуска LTRO 1-2 мы также могли наблюдать некоторое оживление или подъем в EUR/USD, который по факту раздачи ЕЦБ долгосрочной ликвидности сменился снижением курса евро. Сейчас также, по нашему мнению, может быть актуально негласное биржевое правило «покупай на ожиданиях ЕЦБ, продавай по факту».

Второе, что вызывает некоторое недоумение, - это попытка представителей ЕЦБ убедить инвесторов в том, что любые интервенции Центробанка на рынке облигаций будут стерилизованными, то есть не окажут воздействие на денежное обращение, что позволит развеять опасениям по поводу запуска в еврозоне «печатного станка». Стерилизация в данном случае означает, что ЕЦБ, выкупая те же испанские 3-х летние облигаций и тем самым увеличивая предложение денег в системе, затем будет данные новые деньги посредством тех или иных операций изымать или стерилизовать. К данного рода операциям теоретически можно было бы отнести дополнительно размещение немецких гособлигаций, но мы знаем, что Германия инициативы Драги не приветствует, поэтому здесь ЕЦБ поддержки может и не получить. Далее ЕЦБ мог бы изъять ликвидность, предоставленную системе в рамках предыдущих операций РЕПО, но в таком случае мы бы могли получить новую проблему как ухудшение ситуации с ликвидностью в банковской системе. В общем, попытки что-либо стерилизовать лишают смысла интервенции ЕЦБ на рынке облигаций, а также несут в себе значительные риски ухудшения ситуации с ликвидностью в Европе.

В общем, мы ждем, что ЕЦБ представит очередную программу выкупа облигаций (SMP), особый интерес будут представлять условия ее реализации, возможно, понизит учетную ставку, что в среднесрочном периоде будет негативно для евро, особенно если исходить из того, что ФРС 13 сентября не объявит о новых стимулирующих мер.

Поэтому мы остается «медведями» по EUR/USD, предлагая продавать евро от текущих уровней (1.2625) или в районе 100-дневного скользящего среднего, добавлять у 1.2775, где находится 200-дневное скользящее среднее, если в район данного резистанса будет рост, а также наращивать «короткие» позиции по мере снижения курса ниже 1.2450.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Страница аналитики Admiral Markets: http://www.forextrade.ru/analytics/
Admiral Markets
 
Сообщения: 517
Зарегистрирован: 13 июл 2012, 12:41

Re: Аналитика от Admiral Markets

Сообщение Admiral Markets » 07 сен 2012, 13:33

Волновой анализ:

Данные волнового анализа на 7.9.2012 вы найдете, пройдя по ссылке:

http://www.forextrade.ru/elliot_analysis_monthly/06.09.2012-ezhednevnyy-volnovoy-analiz-na-7-sentyabrya-2012-goda
Admiral Markets
 
Сообщения: 517
Зарегистрирован: 13 июл 2012, 12:41

Re: Аналитика от Admiral Markets

Сообщение Admiral Markets » 07 сен 2012, 13:34

Фундаментальный анализ на 7.9.2012:

EUR/USD: "медвежий" взгляд!

ЕЦБ
Несмотря на всеобщий всплеск оптимизма (мировые рынки акций продемонстрировали в четверг рекордный с июня рост – S&P500 +2.04%, DAX +2.91%, пара EUR/USD обновила максимумы более чем за два месяца), вызванный состоявшемся накануне заседанием ЕЦБ, мы продолжаем придерживаться «медвежьих» взглядов по евро/доллар, рассматривая текущие ценовые уровни как привлекательные для открытия позиций на продажу по данной валютной паре.

Аргументы в пользу снижения курса EUR/USD:
· Политика ЕЦБ в контексте озвученного плана Марио Драги равносильна «печатанию денег», что, как и два раунда LTRO, может нести в себе риски увеличения предложения евро в системе. Баланс ЕЦБ будет расти сильнее, чем баланс ФРС.
· Следует понимать, что следующее слово на Forex будет теперь уже за ФРС 13 сентября и с учетом того, что S&P500 накануне обновил максимумы за 4.5 года, что само по себе говорит о несколько стабильном положении дел в экономике США, у ФРС просто нет необходимости в сентябре говорить о запуске QE3. На это же указывают данные о занятости от ADP и индекс ISM Services в США за август лучше ожиданий.

Отдельная тема для разговора, а заодно и факторы, располагающие к тому, что любой рост в EUR/USD на заявлениях Марио Драги может носить кратковременный характер, - это риски, сопутствующие опубликованной накануне программы Outright monetary transactions от ЕЦБ:
· Ключевой риск, на наш взгляд, в OMT заключается в отсутствие деталей по особенно важным вопросам. Непонятно, какой уровень доходности по европейским облигациям следует считать приемлемым для ЕЦБ, а какой нет. Открытым остается вопрос относительно стерилизации ликвидности от ЕЦБ, как и вопрос сроков, в течение которых программа может быть запущена.
· Не совсем понятно также, облигации чьих стран в ближайшее время может начать скупать ЕЦБ (Италия, Испания?). Могут ли Португалия и Ирландия рассчитывать на то, что и для них ЕЦБ попытается снизить стоимость заимствований. Непонятно, что ждать от ЕЦБ в обозримом будущем.

Nonfarm payrolls
Собственно будет очень странно, если сегодняшний отчет по рынку труда США за август не окажет поддержки американской валюте. На наш взгляд, статистике достаточно просто выйти в рамках ожиданий (Nonfarm payrolls прогноз 130k-140k, безработица 8.3%), чтобы участники валютного рынка осознали, что никакого QE3 в сентябре может не быть, начав в итоге покупать доллар.

Торговый план
Продавать EUR/USD от текущих уровней, а также от 200-дневной скользящей средней в районе 1.2770; наращивать «короткие» позиции в случае снижения курса ниже поддержки 1.2450/70.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Страница аналитики Admiral Markets: http://www.forextrade.ru/analytics/
Admiral Markets
 
Сообщения: 517
Зарегистрирован: 13 июл 2012, 12:41

Re: Аналитика от Admiral Markets

Сообщение Admiral Markets » 10 сен 2012, 11:53

Волновой анализ:

Данные волнового анализа на 10.9.2012 вы найдете, пройдя по ссылке:

http://www.forextrade.ru/elliot_analysis_monthly/08.09.2012-ezhednevnyy-volnovoy-analiz-na-10-sentyabrya-2012-goda
Admiral Markets
 
Сообщения: 517
Зарегистрирован: 13 июл 2012, 12:41

Пред.След.

Вернуться в Аналитика Форекс

Кто сейчас на конференции

Сейчас этот форум просматривают: нет зарегистрированных пользователей и гости: 1

cron

Меню пользователя

Лучшее предложение


Кто сейчас на конференции

Сейчас посетителей на конференции: 1, из них зарегистрированных: 0, скрытых: 0 и гостей: 1 (основано на активности пользователей за последние 5 минут)
Больше всего посетителей (467) здесь было 30 май 2011, 23:25

Сейчас этот форум просматривают: нет зарегистрированных пользователей и гости: 1

Login Form