Ежедневные аналитические обзоры от Mayzus Investment Company

[MariaUWC]

20 ФЕВРАЛЯ 2013: СЛИЯНИЕ ПОДДЕРЖИВАЕТ РОСТ РЫНКОВ США

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Оба индекса, Dow Industrial и Standard& Poor’s 500, приобрели во вчерашней торговой сессии и закрылись вблизи исторических максимумов. Dow превысил отметку 14000 и закрылся по 14035. Технологический индекс Nasdaq вырос на 0,68%. Всплеск сделок по слиянию простимулировал рынки. На устойчивом фондовом рынке недавно произошло несколько слияний. Доходы S&P за четвертый квартал увеличились на 5,6%. Во вторник прошли слухи, что второй по величине розничный продавец офисного оборудования Office Depot ведет переговоры о слиянии с более мелким конкурентом.

Курс азиатских акций вырос до максимума с апреля 2011 года на улучшившихся перспективах глобальной экономики и увеличившемся аппетите к рискам. Индекс региона South East Asian MSCI приобрел 0,7% и рос третий день подряд, поддерживаемый технологическим сектором. Корпоративные доходы были в целом положительными. Переход от оборонной промышленности к циклическим акциям также помог фондовым рынкам. Австралийские фондовые рынки продолжают расти на улучшившихся перспективах для сырьевых товаров.

Японская йена немного укрепилась, но все ещё очень подвержена колебаниям. Пара доллар/йена колебалась в узком интервале 93,50-94 на опасениях о том, сможет ли Япония продолжить свою столь сильно поддерживаемую рефляционную политику. Недельная задержка в назначении нового главы Банка Японии так же вызвала обеспокоенность. Евро укрепился против доллара и йены. Пара евро/доллар снова торгуется выше 1,34.

Британский фунт стерлинга находится под непрерывным давлением. Его курс вчера опустился до 7-месячного минимума 1,5414. Пара доллар/фунт стерлинга торгуется на 1,5444. На этой неделе ожидается публикация протоколов последнего заседания Банка Англии. Говорят, что записи свидетельствуют о готовности к более высокой инфляции и смягчению денежно-кредитной политики. Все это происходит на фоне спекуляций о том, что в скором времени Великобритания утратит свой рейтинг ААА.

Тренд на рынках сырья позитивен. Курс меди растет. Американская сырая нефть стабилизировалась на 96,70 долларах за баррель. Brent потерял 0,2% до 117,34 долларов за баррель. Цены на драгоценные металлы находятся под сильным давлением после того, как на прошлой неделе один из ведущих участников рынка Джордж Сорос продал значительное количество золота.

[MariaUWC]

21 ФЕВРАЛЯ 2013: ПРОТОКОЛЫ ЗАСЕДАНИЯ ФРС ИСПУГАЛИ РЫНКИ

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Глобальные рынки развернулись в обратном направлении и снова вывели доллар в ведущую валюту с тем, как некоторые представители Федеральной Резервной Системы США (ФРС ) призвали к уменьшению или полной остановке покупки гособлигаций. Протоколы с заседания ФРС в прошлом месяце раскрывают, что члены ФРС хотят остановить программу покупки облигаций ещё до полной проверки эффективности программы.

Перспектива прекращения покупки гособлигаций направила рынки вниз. Индекс S&P 500 пережил самое крутое падение с ноября. Инвесторы были сбиты с толку намерениями ФРС. Амбициозная цель по уровню безработицы 6,5%, изначально установленная ФРС, оказалась в зоне риска. Новое развитие событий сделало рынки чрезвычайно волатильными и нервными. Wall Street желает видеть четкий сигнал того, что ФРС продолжит программу покупки облигаций неопределенное время.

Курс доллара взлетел после публикации протоколов, а цены на золото с серебром упали до самого низкого уровня с июля. Одновременно появились слухи, что главный хедж-фонд ликвидировал крупные позиции по сырьевым товарам. Цена на медь на Лондонской бирже металлов опустилась до 2-месячного минимума. Азиатские фондовые рынки обрушились с падением цены на нефть. Brent упал на 2 доллара за баррель. Сводный индекс региона Asia-Pacific MSCI упал на 1,3% после нескольких недель успеха.

Одной из наиболее пострадавших валют снова оказался британский фунт стерлинга, который продолжил скольжение вниз. В течение недели пара доллар/фунт стерлинга упала с 1,5475 почти до 1,52. Пара евро/доллар опустилась на 1,3250. Пара доллар/йена (обе валюты считаются «безопасной гаванью» для инвесторов при высокой волатильности рынков) торгуется незначительно вверх на 93,55.

[MariaUWC]

22 ФЕВРАЛЯ 2013: СЛАБЫЕ ДАННЫЕ В ПОДДЕРЖКУ ПРОДОЛЖЕНИЯ СМЯГЧЕНИЙ

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Мировые рынки все ещё сбиты с толку и растеряны по поводу дальнейшего направления после резкого погружения в среду. На азиатских рынках в сегодняшней утренней торговле наблюдается незначительный рост. Опубликованные вчера неубедительные данные по запросам на пособие по безработице, низкой производственной и потребительской активностях оказались суровым напоминанием о реальном состоянии экономики США. Однако, кажется, слишком оптимистичным отказаться от покупки облигаций и смягчения денежно-кредитной политики.
Федеральная Резервная Система США (ФРС) опубликовала протоколы январского заседания, развернувшие рынки и поднявшие вопросы о прекращении действующих мер ранее запланированного срока.

Новые данные представляют собой убедительный аргумент в пользу продолжения смягчения денежно-кредитной политики. В настоящее время ФРС покупает облигации на 85 млрд. долларов ежемесячно. Раннее было заявлено, что покупка будет продолжаться до тех пор, пока рынок труда основательно не улучшится. Был установлен целевой уровень безработицы 6,5%. Записи протоколов показывают, что члены ФРС все чаще разделяются во мнениях относительно данной политики на два лагеря «ястребы» и «голуби». «Голуби» ратуют за продолжение смягчений. Традиционалисты («ястребы») против. Это разделение приводит рынки в замешательство.

Количество заявок по безработице увеличилось за прошлую неделю на 20 тысяч, в то время как потребительский индекс увеличился на 1,6%, и индекс деловой активности опустился вниз. Эти цифры должны показать ФРС о необходимости обдумать дважды решение об отказе от политики стимулирования экономического роста. Сырьевые товары и драгоценные металлы, которые наравне с фондовыми рынками понесли убытки в среду, уже восстановились в результате технический коррекции. Золото было задето особо сильно и потеряло свой статус безопасного актива. В данный момент золото выросло на 0,5% и торгуется на 1582. Цены на нефть стабилизировались, но технические графики все ещё указывают направление вниз.

Доллар США продолжает укрепляться, но уже медленнее чем вчера. Пара евро/доллар торгуется на 1,3216. Пара доллар/норвежская крона торгуется на 5,66 по сравнению с февральским минимумом 5,43. Датская крона (DK) впервые торгуется на уровне выше чем норвежская крона (NOK).

[MariaUWC]

25 ФЕВРАЛЯ 2013: АГЕНТСТВО MOODY’S ПОНИЗИЛО РЕЙТИНГ ВЕЛИКОБРИТАНИИ С ААА ДО АА1

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Пятничная торговая сессия на фондовых биржах США и Европы прошла более положительно чем в предыдущие дни. Инвесторы вернулись к покупкам, не обращая внимания на заявление Европейской Комиссии, снизившей прогноз глобального экономического роста в 2013 году с 3,3% до 3,2%. Цифры по странам весьма удручающие: для Испании -1,4% при дефиците бюджета 6,7% от ВВП, для Италии -1% при дефиците бюджета 2,1% от ВВП, для Португалии -1,9% при дефиците бюджета 4,9% от ВВП. Однако, эти новости не смутили инвесторов, и европейские индексы FTSE (+0,7%), DAX (+1,03%), CAC (+2,25%) и MIB (+1,4%) провели торговую сессию в зеленой зоне и закрылись стабильным ростом.

Американские индексы Dow Jones +0,86%, S&P +0,88% и NASDAQ +0,97% так же закончили неделю ростом, не взирая на противоречивые данные из Европы и надвигающийся «фискальный обрыв» в США, до которого осталось меньше недели.

Статистика из Китая сегодня добавила негативного настроения рынкам, где индекс менеджеров по закупкам PMI от HSBC резко сократился в феврале с 2-летнего максимума, достигнутого в последние месяцы, но все же остался выше критического уровня 50 пунктов. Таким образом, азиатские индексы начали неделю в зеленой зоне, NIKKEI сразу же вырос на 2% на новостях о планируемом назначении главой Банка Японии Х.Курода, известного сторонника активного стимулирования экономики.

Ситуация в мировой экономике все ещё не оптимистична. Подтверждением этому являются новости от агентства Moody’s, вышедшие в ночь с субботы на воскресенье. Агентство понизило рейтинг Великобритании с ААА до АА1. Основанием для понижения по заявлению Moody’s является слабость британской экономики, которая по данным агентства будет проявлять вялые темпы роста как минимум до 2016 года.

Тем не менее, цены на нефть сегодня умеренно снижаются под давлением негативности. Brent дрейфует вблизи отметки 114,24, приобретя 0,12%, WTI стабильна на 93,209 доллара за баррель. Пара евро/доллар сегодняшним утром торгуется на 1,3216.

[MariaUWC]

26 ФЕВРАЛЯ 2013: ВЫБОРЫ В ИТАЛИИ КОРРЕКТИРУЮТ РЫНКИ

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Вчера на мировых рынках наблюдалась различная динамика. Так, европейские индексы закончили торговую сессию понедельника ростом, в то время как американские индексы начали неделю со значительным снижением. В результате продаж индексы Dow Jones и S&P 500 не смогли сохранить ключевые уровни 14000 и 1500 пунктов соответственно. По результатам понедельника индекс Dow Jones потерял 1,55%, и S&P 500 потерял 1,83%.

Рынки корректировались новостями из Италии. Стало известно, что по результатам обработки 90% бюллетеней две партии набрали примерное количество голосов. Победа досталась левоцентристской коалиции Пьера Берсани и правоцентристской коалиции Сильвио Берлускони. Напоминаем, что Берсани уже выразил приверженность экономическим реформам, начатым предыдущим правительством Марио Монти. Победа Берлускони чрезвычайно нежелательна для Еврозоны.

Одним из самых ожидаемых событий сегодня будет обращение главы ФРС Б.Бернанке к Банковскому комитету. Скорее всего глава ФРС в своей речи даст оценку выполненным ФРС программам по стимулированию экономики, а именно погашению активов, поскольку после оглашения протоколов последнего заседания ФРС страхи по раннему свертыванию программ увеличились.

Курс пары доллар/йена пережил падение на 4% с уровня 94,7 до 91, но в данный момент вернулся на уровень 92. Судя по всему, это движение произошло по причине ослабления евро и, соответственно, избытка капитала в традиционно безопасных валютах- долларе и йене. Пара евро/доллар торгуется на 1,3062.

В понедельник наблюдалась весьма волатильная торговая сессия на нефтяном рынке, когда позитивные данные из Китая по импорту нефти (+7% в январе) подняли цену до 115,8 долларов за баррель, но при закрытии цены опустились обратно. Этим утром Brent потерял 0,63% и торгуется на 113,719 долларах за баррель.

[MariaUWC]

21 МАРТА 2013: ЕВРОПА ГРОЗИТ КИПРУ ПРЕКРАЩЕНИЕМ ФИНАНСИРОВАНИЯ

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Пока идут переговоры в Никосии, Брюсселе и Москве, Кипр рассматривает возможность национализировать пенсионные фонды, содержащие порядка 2-3 миллионов евро, в обмен на выдачу облигаций на будущие доходы от добычи газа. Правительство решило держать банки закрытыми до вторника 26-го марта во избежание массового наплыва клиентов. Банки закрыты с прошлой пятницы. Кипрский парламент во вторник отвергнул условия ЕС по предоставлению финансовой помощи 10 миллиардов и обратился за помощью к России. Это произошло на фоне угрозы полного прекращения финансирования Кипра.

Министр финансов Михалис Саррис продлил свое пребывание в Москве. Российские должностные лица говорят, что Саррис запросил дополнительные 5 миллиардов помощи и продление срока погашения и понижение ставки уже существующего 2,5 миллиардного займа, полученного в 2011 году. Российские клиенты держат в кипрских банках около 30 миллиардов, и они бы особенно пострадали от решения о конфискации 9,9% для счетов с балансом больше 100 000 евро. Это равнялось бы примерно 3-5 миллиардам евро, в зависимости от окончательного выбора ставки сбора. Евросоюз определил размер налога даже больше чем 9,9% для депозитов, превышающих 100 000.

Сегодня в Москве российский премьер-министр Дмитрий Медведев встретится с делегацией ЕС. Оба, Владимир Путин и Дмитрий Медведев, выразили возмущение тем, как ЕС и кипрское правительство решили вопрос предоставления финансовой помощи. Вопреки обещаниям, не было предварительного обсуждения этого решения с Россией. Путин назвал решение «несправедливым, непрофессиональным и с непредсказуемыми последствиями».

В своем вчерашнем заявлении Дмитрий Медведев сказал, что министры Еврозоны повели себя «как слон в посудной лавке» и сравнил предлагаемые ими меры с конфискациями Советского времени. Это произвело немного впечатления на европейских лидеров, которые продолжали настаивать на справедливости мер, поскольку необходимо срочное решение для предотвращения коллапса раздутой банковской системы Кипра. Одновременно Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) предупредил Кипр, что время на исходе. ЕЦБ махнет рукой на Кипр, если маленькая страна с населением 1 миллион человек быстро не примет финансовую помощь.

Это не произвело впечатления на киприотов, продолжающих упираться против условий ЕС по конфискации 2,8 миллиардов с частных счетов. До этого времени такая мера была табу в решении долговых кризисов Европой. Частные счета считались неприкосновенными. Причина, по которой в отношении Кипра ЕС решил нарушить этот священный принцип, возможно, кроется в том, что вовлечено слишком большое количество российских счетов. В преддверии сентябрьских выборов в Германии немецкий канцлер Ангела Меркель опасается обвинений в спасении богатых русских за счет того, что можно считать деньгами немецких налогоплательщиков.

Первые волнения на глобальных рынках после событий на Кипре постепенно угасают. Азиатские рынки росли на комментариях главы ФРС Бена Бернанке, описывающих оптимистичную картину по трудоустройству, без упоминаний о прекращении мер стимулирования. Евро стабилизировался после резкого падения в начале недели. Способ решения кипрского кризиса вновь вернул на повестку дня вопрос о жизнеспособности евро и обратил внимание на негативный экономический рост, политическую нестабильность и массовую безработицу в Еврозоне.

Принимая все это во внимание, наблюдатели задаются вопросом о том, просчитались ли полностью европейские лидеры по поводу реакции рынков на их решение. Сегодня президент Кипра Никос Анастасиадис представит свой план «Б» по выходу из кризиса.

[MariaUWC]

22 МАРТА 2013: ЕЦБ ВЫДВИНУЛ КИПРУ УЛЬТИМАТУМ ПО ПРЕДОСТАВЛЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ ПОМОЩИ

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Кипрская драма развивается дальше в виде гневных протестов банковских служащих напротив парламента. Так же усиливается обеспокоенность кипрским кризисом в Еврозоне. Вчера акции в Европе упали вместе с парой доллар/евро. Давление на евро продолжается. Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) выдвинул Кипру ультиматум, что обеспечение ликвидностью Центрального Банка Кипра прекратится в понедельник, если Кипр не примет условия ЕС по предоставлению финансовой помощи.

Вчера кипрскому правительству удалось получить поддержку всех политических партий по созданию Фонда Солидарности, чтобы собрать необходимые 5,8 миллиардов по условиям предоставления финансовой помощи ЕС/МВФ. Могущественная и экономически сильная Греческая Православная церковь так же выразила готовность внести свой вклад в виде наличных и земельных активов. Обеспечением Фонда могут стать возможные будущие доходы от запасов нефти и газа на континентальном шельфе.

Любые попытки ускорить освоение природного газа путем привлечения столь нужных расшатанной экономике инвестиций могут оказаться вызовом Турции, которая подвергает сомнению суверенное право Кипра на исследование и разработку на, так называемых, спорных территориях. По международной морскому праву соглашение между заинтересованными сторонами является необходимым условием для начала буровых работ на спорных территориях. Возможное влияние Турции добавляет объема кипрскому кризису и является ярким напоминанием турецкой оккупации Кипра в 1974.

Потенциальные газовые богатства, кажется, так же являются частью переговоров министра финансов Михалиса Сарриса в Москве. Газовый сектор считается привлекательным для российских инвестиций. Множество слухов окружает эти переговоры, которые пока что не достигли какого-либо прогресса. Вчера второй по величине Народный Банк Кипра был объявлен банкротом, и, якобы, Газпромбанк, финансовая структура крупнейшей в мире газовой компании Газпром, готова перенять банк в обмен на шельфовые залежи. Это было опровергнуто официальными представителями Газпрома. Тем не менее, фактом является то, что оба банка, Народный и Банк Кипра, стоят на грани банкротства.

Так же распространились слухи о том, что Кипр предложил России основать морскую базу в Мари. Возможно, по такой линии обмена неофициальной информацией Россия пытается разведать о возможности установки судоремонтного оборудования на Кипре для ее торгового флота. Подобные слухи были запущены и на греческих островах. Однако, ничего еще не было решено. Возможно, Россия согласится продлить срок пятилетнего кредита 2,5 миллиарда евро еще на 5 лет со ставкой 4,5%.
Стоит напомнить, что на Кипре находятся две военные базы Великобритании, ещё со времен приобретения независимости Кипром в 1960 году. Так же имеются базы на турецкой части острова. В связи с этим, расположение новых российских баз маловероятно.

Вчера делегация ЕС во главе с президентом Мануэлем Баррозу встретилась с премьер-министром Дмитрием Медведевым. Перед встречей Медведев подверг резкой критике подход ЕС к разрешению кипрского кризиса, сравнив «налог» с конфискациями в стиле советских времен. Тот факт, что ЕС и новоизбранный президент Кипра Никос Анастасиадис оставили Россию, как заинтересованную сторону, в неведении относительно плана спасения вызвал возмущение.

Чиновники в Москве официально были скептичны по поводу участия России в спасении Кипра и интересе в обеспечении дальнейших займов. Для любых инвестиций должно быть коммерческое обоснование. Это было совершенно четко обозначено одним российским банкиром: «Покупка ничего не стоящих акций за миллиона или два - такое не пройдет в Москве».

[MariaUWC]

25 МАРТА 2013: ЕВРО РАСТЕТ НА ФИНАНСОВОЙ ПОМОЩИ КИПРУ

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
В понедельник евро и азиатские акции выросли после того, как Кипру удалось в последнюю минуту достичь соглашения о предоставлении 10 миллиардов финансовой помощи. Соглашение было достигнуто за несколько часов до завершения установленного срока и предотвратило финансовый коллапс. В пятницу Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) объявил о прекращении предоставления ликвидности с 25го марта двум наиболее пострадавшим банкам, Народному Банку и Банку Кипра, если не будет найдено приемлемое решение. Сделка, которая не зависела бы от решения кипрского парламента, отвергший во вторник предложение Брюсселя. Пара евро/доллар торгуется на уровне 1,3029, что на 50 пунктов вверх от курса пятницы.

В процессе переговоров обе стороны проявили упорство. Новоизбранный президент Никос Анастасиадис, известный сторонник Европы, пригрозил своей отставкой в случае оказания на него слишком сильного давления. Сначала Анастасиадис так же отказывался участвовать в заключительном собрании ЕС поздним вечером в воскресенье, подчеркнув неприемлемость переговоров для Кипра «с пистолетом у виска». Кризисное настроение царило на переговорах и, в духе брюссельских традиций, окончательная сделка была утверждена в последнюю минуту после 12 часов переговоров.

Сделка включает в себя сворачивание второго по величине Народного Банка после перевода всех депозитов менее 100 000 евро в крупнейший Банк Кипра, для создания здоровых активов. Депозиты более 100 000 евро, не гарантируемые законодательством ЕС, будут заморожены в обоих банках и использованы для их рекапитализации путем преобразования депозитов в капитал. Ожидается, что эта мера принесет 4,2 миллиарда евро от незастрахованных депозитов в Народном Банке. Существует риск конфискации до 40% баланса счетов, что намного больше изначально предусмотренных 20%. Это сильно ударит по иностранным, и особенно русским, вкладчикам, которые потеряют миллиарды долларов. Депозиты россиян на Кипре оцениваются в 35 миллиардов евро.

Вероятнее всего, принятое решение вызовет сильную негативную реакцию России, Украины и других стран. Премьер-министр Медведев на прошлой неделе сравнил предложение ЕС с конфискациями в стиле советских времен. Скорее всего, большинство из 6200 работников Народного Банка потеряют свои рабочие места. Они гневно отреагировали на это и поставили президента и парламент Кипра под сильное давление. Общественный опрос на выходных показал, что 2/3 греческих киприотов предпочли бы выход из евро. Неделей ранее 67% были в пользу евро.

Министр финансов Михалис Саррис в интервью БиБиСи заявил, что достигнутое соглашение предотвратило финансовую катастрофу на Кипре. Анастасиадис покинул Брюссель без комментариев. На первом этапе удалось избежать выхода Кипра из ЕС, но тот факт, что впервые международные кредиторы использовали неприкосновенные частные средства как условие соглашения о представлении финансовой помощи, может иметь очень серьезные и далеко идущие последствия для всей Еврозоны.

Банковские работники, а так же общественность, дополнительно заметили, что руководящий состав в Банке Кипра и Народном Банке недавно получил щедрые выплаты, в то время как банки практически уже были банкротами. Многие киприоты задаются вопросом о справедливости этих выплат людям, которые, как в казино, проиграли деньги клиентов на спекуляциях казначейскими векселями и необеспеченными кредитами Греции. Два крупнейших банка потеряли 25 миллиардов евро в плохих греческих кредитах, после изначальных миллиардов потерь на стрижке казначейских векселей по распоряжению ЕС и МВФ.

[MariaUWC]

26 МАРТА 2013: СПАСЕНИЕ КИПРА-РЫНКИ РЕАГИРУЮТ НЕГАТИВНО

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Переварив детали оказания экстренной финансовой помощи Кипру, рынки отреагировали негативно на схему, предложенную в понедельник в Брюсселе. После изначального повышения, вчера вечером биржевые рынки упали обратно, и курс азиатских акций снизился, поскольку инвесторы стали оценивать потенциальные риски от примененной схемы спасения Кипра. Пара евро/доллар, которая поднялась на новостях до 1,3050, резко отступила и торгуется на 1,2869, поставив под давление единую валюту. Валюты «безопасной гавани», доллар и йена, укрепились. Золото потеряло в цене, после достижения уровня 1614.

Рынки реагировали положительно на новость о предотвращении кризиса. Но как только стали известны детали схемы спасения, рынки получили яркое напоминание о рисках Еврозоны. Если маленький Кипр с населением 1 миллион человек и ВВП в размере 0,2% от ВВП всей Западной Европы создает такое волнение на финансовых рынках, то что случится, когда подобный кризис случится в Испании или Италии? То, как ЕС решает проблему кризиса создает многие вопросы и укрепляет впечатление, что Еврозона держится на заимствованном времени, и конец существования единой валюты близок.

Основанный на недостатках финансовой политики единого налогообложения евро за последние годы пережил 5 кризисов, завершившихся оказанием финансовой помощи Ирландии, Португалии, Греции, Испании и теперь Кипру. Пока налогоплательщики обречены расплачиваться за предыдущие четыре кризиса, на Кипре применяется неслыханный принцип. Вкладчики банков привлекаются к оплате бардака, созданного спекуляциями с депозитными деньгами в греческом кризисе Банком Кипра и Народным Банком Кипра.

Новые меры освобождают вкладчиков с балансом счетов менее 100 000 евро. Вклады более 100 000 евро будут заморожены и использованы для будущих конфискаций в размере до 40%. Официальные чиновники ЕС вчера заявили, что эта мера с конфискацией частных средств, может в будущем стать основой для правила. К открывающимся в четверг после двухнедельного закрытия банкам применены строгие меры контроля движения капитала. В банкоматах действует суточное ограничение на снятие наличных 100 евро.

ЕС, и особенно Германия, в своем оправдании подобной меры, которую они ошибочно называют «налогом», сделали российских вкладчиков «козлами отпущения». Большинство наблюдателей с некоторыми познаниями, отмечают, что большая часть российских денег на Кипре уходит корнями во времена хаотической приватизации, последовавшей за падением коммунизма и развалом Советского Союза в 1991 году. Банковская система рухнула, и русские использовали Кипр в качестве места хранения осевших на руках наличных. Никто не задавал слишком много вопросов. Запад поддержал приватизацию в стиле «дикого запада» как символ истинной свободы и демократии. Кипрские аудиторы, юридические конторы, агентства по недвижимости и банкиры не задавали неудобных вопросов и отлично процветали на российском бизнесе.

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в 1990-ые годы внесла Россию в список стран, подозреваемых в отмывании денег. После тщательного расследования, Кипр был вычеркнут из этого списка в 2002 году. Это было предварительным условием вступления в ЕС в 2004 году и евро в 2006. Налог на прибыль 10%, который теперь будет увеличен до 12,5%, был представлен как результат переговоров с ЕС для содействия стране, которая была вынуждена принять общую политику сельского хозяйства и запрет на производство традиционных продуктов. «Тройка» уже долгое время требовала свободного доступа к банкам и другим учреждениям. Внезапно за одну ночь российские деньги и некоторые олигархи были превращены в мафию по отмыванию денег.

Президент Никос Анастасиадис, который имеет приличную долю российских богачей в списке клиентов его адвокатского бюро, вчера в телевизионном обращении к нации защищал условия по предоставлению финансовой помощи, поскольку большинство киприотов требуют независимости и выхода из евро. Смогут ли его аргументы погасить гнев и ярость маленькой страны, осознавшей диктат Берлина и Брюсселя, остается открытым вопросом. Последние две недели открыли глаза независимым киприотам, что означает «быть в клубе богатых» западной Европы. Киприоты являются православными, так же как и греки, русские и сербы. Религия играет важную роль, как и стратегия и соображения безопасности при вторжении Турции в 1974 году.

В такой ситуации достаточно опасно концентрироваться только на цифрах и вести себя «как слон в посудной лавке».

[MariaUWC]

27 МАРТА 2013: АЗИАТСКИЕ АКЦИИ ВЫРОСЛИ НА ПОЛОЖИТЕЛЬНЫХ ДАННЫХ ИЗ США

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
В среду азиатские акции выросли, поскольку положительные данные из США подтверждают умеренное восстановление экономики. Жилищные и производственные данные укрепили оптимизм, и Dow Jones взобрался на 100 пунктов выше до нового рекорда 14559, побившего предыдущий рекорд с 5 марта 2007 года. Цифры показывают, что цены на семейное жилье в январе росли самым в самом быстром темпе за последние шесть лет. Производство товаров длительного пользования так же стремительно увеличилось в феврале. Эти данные укрепляют уверенность инвесторов и привлекают средства в акции.

«Розовая картинка» США находится в полном контрасте с Европой, где кипрский кризис и его возможное распространение на другие уязвимые страны-участницы вошел в основную стадию. Предоставление финансовой помощи кипрским банкам наносит огромные потери, до 40% от депозитов свыше 100 000 евро. Банки до сих пор закрыты. Когда они завтра откроются, будут действовать строгие ограничения на трансакции, во избежание оттока капитала из банков.

Второй по величине банк, Народный Банк Кипра, будет ликвидирован. Его здоровые активы, депозиты менее 100 000 евро, будут переведены в Банк Кипра в попытке оживить и спасти крупнейший банк острова. Министр финансов Михалис Саррис вчера оптимистично заявил, что ограничения будут действовать всего лишь несколько недель. Другие имеют более реалистичные прогнозы. Кипр опасается ухода капитала и опустения банков. Наиболее вероятно, что крупные российские, британские и клиенты с Ближнего Востока выведут свои капиталы сразу, как только появится такая возможность.

Решение кипрского кризиса так же создало плохой прецедент. Впервые ЕС, Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) и Международный Валютный Фонд (МВФ) конфисковали частные средства для оказания финансовой помощи. Это нарушило святые принципы. Европейские политики далее упомянули, что подобная практика может быть применена при оказании финансовой помощи другим странам в Еврозоне. Это произвело шок во всей европейской финансовой системе и послужило угрозой клиентам банков в таких странах, как Италия и Испания, которые могут оказаться следующими.

Практическим последствием кипрского кризиса может оказаться подорванное доверие к банковской системе, обусловленное громкими скандалами и злоупотреблением средствами клиентов. Способ, которым ЕС, ЕЦБ и МВФ решили справиться с кипрским кризисом ещё больше провел разделение между севером и югом Европы. Южно-европейцы с тревогой реагируют на то, что они считают высокомерием технократов Германии и ЕС. Доверие к единой валюте, следовательно, тоже пострадало. Пока банкиры спасены, строгие меры ЕС и МВФ грозят безработицей и другими несчастиями людям на южной периферии Европы.

Пара евро/доллар находится под устойчивым давлением и торгуется на 1,2849. Аналитики предполагают курс 1,25 в краткосрочной двухмесячной перспективе. Цены на нефть выросли, NYMEX торгуется выше 96 долларов за баррель, что является самым высоким уровнем за последние недели. Brent торгуется выше 109 долларов за баррель на положительных данных США. Страны БРИКС во время встречи в Дурбане, Южная Африка, решили основать новый инвестиционный банк для поддержки экономически слабых стран с острыми проблемами платежей. Подчеркивается, что создание банка является не заменой, но дополнением МВФ.